Goldman Sachs, Barclays и Jefferies снизили свои целевые цены на акции Robinhood Markets (HOOD) в четверг, спустя один вечер после того, как брокер, котирующийся на Nasdaq, превысил оценки выручки и прибыли за второй квартал. Goldman и Jefferies ранее в июле повысили свои цели до $137.
Все три компании сохранили рейтинг «бычий». Их пересмотр связан со временем, а не с исполнением. Аналитики теперь ожидают, что рост до 2027 года будет обеспечиваться существующим торговым бизнесом Robinhood, а не ее новыми продуктами.
Почему аналитики снизили целевые цены на Robinhood после отчета о прибылях?
Goldman Sachs переместил до $118. Jefferies поднялся до $127. Barclays сократил больше всех, до $105.
| Фирма | Новая цель | Ранее | Рейтинг | Изменение |
|---|---|---|---|---|
| Barclays | $105 | $122 | Превышение | -14% |
| Goldman Sachs | $118 | 137 $ | Купить | -14% |
| Нидхэм | $120 | $123 | Купить | -2% |
| Jefferies | $127 | 137 $ | Купить | -7% |
Особенно выделяется обратный цикл. Jefferies повысил свою цель с $94 до $137 8 июля. Goldman достиг $137 в середине июля. Обе компании свернули этот оптимизм в течение месяца.
Не все отступили. Piper Sandler сохранил цену $135, а BTIG подтвердил $125. Цель Bernstein в $160, установленная 20 июля, по-прежнему лидирует среди 28 аналитиков, покрывающих акции.
Почему это важно для акций HOOD
Robinhood показал лучшие результаты, но всё равно не смог удержать спрос. Эта закономерность уже установилась, она не новая.
В ноябре 2025 года Robinhood превзошла ожидания по обоим показателям, но на следующей сессии упала на 10,8%. HOOD торговалась около $89,67 в четверг утром, что примерно на 42% ниже рекорда октября 2025 года.
Barclays просто обозначил потолок. Он ожидает, что существующие бизнесы обеспечат краткосрочный рост, утверждая, что более новые направления потребуют лет, прежде чем повлияют на базу доходов.
Акции HOOD Robinhood упали почти на 2% при открытии рынка и торговались по цене $88,06 на данный момент.
Что на самом деле показывает отчет Robinhood за второй квартал
Выручка выросла на 32% до рекордных 1,31 млрд долларов, согласно отчету компании. Прибыль на акцию после разведения составила 0,62 доллара, что на 48% больше. Скорректированная EBITDA достигла 741 млн долларов.
Качество прибыли ниже, чем кажется по заголовку. Примерно $0,14 из этой прибыли на акцию пришлось на разовые доходы, в основном от диконсолидации фонда Robinhood Ventures Fund I.
Криптовалюта остается слабым местом. Выручка Robinhood от криптовалюты превысила консенсус на уровне 100 миллионов долларов, но снизилась на 38% по сравнению с 160 миллионами долларов годом ранее.
Эта линия сейчас обеспечивает 8% чистых доходов, снижение с 16%. 10-Q связывает это с более низкими ставками вознаграждения мейкеров и на 16% меньшим числом пользователей, совершающих криптоторговлю.
На что обратить внимание в течение следующих 30 дней
Чистые новые активы в июле стремятся к 4 млрд долларов, после сильного июня.
Расходы компенсированы. Robinhood сократила 10% персонала в июне и снизила прогноз расходов на весь 2026 год до диапазона от 2,675 до 2,775 млрд долларов.
Robinhood также возглавляет владение токенизированными акциями по количеству держателей, но отстает по объему вложенных средств — именно этот разрыв оценивает Barclays.
С целевым показателем консенсуса около $122 и ценой акций ниже $90 возникает вопрос, масштабируются ли прогнозные рынки и токенизированные активы до того, как этот разрыв закроется сам по себе.