Сообщение BlockBeats, 6 августа: В последние два дня международная цена золота завершила почти месячный боковой тренд, и цена на золото на спотовом рынке временно вернулась выше уровня 4300 долларов за унцию, достигнув нового максимума с начала июля. Этот рост золота обусловлен не одним фактором, а совокупным воздействием ожиданий макроэкономической политики, спроса со стороны официальных институтов, институциональных инвестиций и рыночного настроения.
На макроуровне количество занятых в США в июле увеличилось лишь на 44 тысячи человек, что значительно ниже ожиданий рынка, что свидетельствует о дальнейшем охлаждении рынка труда в США, в результате чего рынок снизил ожидания дальнейшего усиления политики ФРС. В то же время ожидания повышения ставки в сентябре в США значительно ослабли, доходность казначейских облигаций США и доллар одновременно снизились, что снова повысило привлекательность золота как актива без купонного дохода. В настоящее время рынок ожидает данных по несельскохозяйственной занятости, чтобы подтвердить, замедляется ли экономика США дальше.
В геополитической сфере в последнее время появились признаки смягчения ситуации в Ормузском проливе. Дипломатические переговоры между США, Ираном и Оманом продвинулись вперед, ожидания рынка снижения рисков для глобальных энергетических перевозок привели к падению международных цен на нефть и ослаблению инфляционных ожиданий в энергетическом секторе, что дополнительно ослабило ставки рынка на продолжение жесткой политики ФРС и стало важным катализатором роста золота в последнее время.
Официальный спрос остается важнейшей долгосрочной поддержкой золотого рынка. Центральный банк Кореи объявил о возобновлении закупок золота спустя 13 лет: он уже начал формировать портфель золотых ETF и планирует создать механизм покупки физического золота внутри страны. В то же время данные Всемирного совета по золоту показывают, что во втором квартале 2026 года центральные банки мира совершили чистые покупки золота на объем 288,9 тонны, что на 62% больше, чем в прошлом году, и стало рекордом за аналогичный период в истории, свидетельствуя о непрерывном стремлении центральных банков к диверсификации резервных активов и сохраняющейся высокой потребности в стратегическом размещении золота.
В плане движения капитала, в последние дни китайские золотые ETF連續 14 торговых дней демонстрировали чистый приток капитала — это самый длительный период непрерывного притока с марта этого года. Макрофонды с июня продолжают увеличивать свои позиции в золоте, а азиатские средства вновь начинают поступать на рынок золота. Кроме того, цена золота на Шанхайской золотой бирже снова превышает цену лондонского золота, что свидетельствует о постоянном улучшении спроса на现货 в Азии и служит важной опорой для стабилизации и роста цен на золото.
С точки зрения институциональных мнений, множество финансовых институтов Уолл-стрит продолжают сохранять долгосрочный бычий прогноз по золоту. Deutsche Bank считает, что золото все еще находится в «фазе взрывного роста», начавшейся в 2024 году, и сохраняет целевую цену в 4600 долларов к концу 2026 года. UBS прогнозирует, что на фоне постоянных закупок золота центральными банками, восстановления инвестиционного спроса и смены политики ФРС золото может подняться до 4600 долларов к концу года и далее попытаться преодолеть отметку в 5000 долларов к 2027 году. Такие институты, как Citigroup и State Street Global Advisors, также ожидают, что при поддержке закупок золота центральными банками и постоянных притоков капитала золото сохранит потенциал для дальнейшего роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе.