Настройка оставляет золото между поддерживаемыми движениями валют и ограничительными условиями по процентным ставкам. В то же время Société Générale сказала, что позиционирование, потоки инвестиций и активность деривативов продолжают указывать на в целом бычий настрой на рынке золота, добавляя конструктивный институциональный фон к технической картине.
Золото удерживается выше своей 50-дневной средней, но первым тестом станет уровень $4 450
Ежедневный график золота показывает, что металл восстанавливается после летнего спада, который привел XAU/USD к уровню $4 000, прежде чем покупатели активно вернулись в августе. Последняя ежедневная свеча от OANDA показывает золото на уровне около $4 419,62, что все еще выше 50-дневной экспоненциальной скользящей средней около $4 351,57.
Ежедневный тренд золота Spot XAU/USD. Источник: TradingView
Такая позиция сохраняет общее восстановление. Уровень $4 350 теперь служит важным техническим поворотом, поскольку объединяет недавнюю поддержку цены с растущей 50-дневной средней.
Однако на более коротком четырехчасовом графике золото остается ниже своей 50-периодной EMA около $4 444,32. Это делает уровень примерно $4 440–$4 450 первой зоной сопротивления, которую быки должны восстановить.
Золото спот XAU/USD, консолидация за 4 часа. Источник: TradingView
Устойчивый пробой выше $4 450 может открыть путь к уровню $4 480–$4 500. За пределами этого уровня крупнейшей целью роста станут максимумы конца августа около $4 650–$4 680.
Невозможность удержания уровня $4 350–$4 400 ослабит восстановление и снова сосредоточит внимание на уровне около $4 300.
Слабый доллар поддерживает золото, поскольку доходности казначейских облигаций остаются высокими
Индекс доллара США находился около 98,77 на предоставленном четырехчасовом графике, ниже его 50-периодной EMA на уровне около 99,19. Индекс сохраняет более широкую последовательность более низких максимумов с конца июля, что в целом благоприятно для золота, деноминированного в долларах США.
Индекс доллара США 4-часовой нисходящий тренд. Источник: TradingView
Reuters сообщил , что индекс доллара снизился на 0,3% во вторник утром. Ослабление доллара делает золото более доступным для покупателей, использующих другие валюты, и помогло драгоценному металлу восстановиться после двух последовательных сессий потерь.
Доходности казначейских облигаций обеспечивают противовес. Доходность по 10-летним облигациям находилась около 4,79% на предоставленном графике, выше её 50-периодной EMA около 4,75% и близко к недавнему уровню 4,80%.
Динамика доходности казначейских облигаций США на 10 лет за 4 часа. Источник: TradingView
Более высокая доходность увеличивает альтернативную стоимость хранения невыплачивающего доход золота. Рынки оценивали примерно 58%-ю вероятность повышения ставки ФРС на четверть процентного пункта на заседании 15–16 сентября после более сильных данных по занятости за август, в то время как UBS теперь ожидает повышения ставки на 25 базисных пунктов как в сентябре, так и в декабре.
CPI и PPI могут определить следующий пробой золота
Следующими ключевыми катализаторами являются индекс цен производителей в четверг и индекс потребительских цен в пятницу. Более низкий показатель инфляции может снизить ожидания повышения ставок, оказать давление на доходность казначейских облигаций и укрепить аргументы в пользу золота, стремящегося вернуть уровень $4 450 и преодолеть $4 500. Более высокий отчет может вызвать противоположную реакцию.
Более широкая позиция Société Générale остается позитивной, при этом банк указывает на бычьи сигналы по позициям, потокам и рынкам деривативов. Он также отслеживает предстоящие данные о покупках центральных банков, чтобы подтвердить, что спрос со стороны официального сектора остается устойчивым столпом рынка золота.
На данный момент прогноз по цене золота сбалансирован, но слегка позитивен выше уровня $4 350. Подтвержденный пробой выше $4 450 усилит краткосрочный бычий сценарий, а потеря уровня $4 350 перенесет внимание обратно к $4 300 и потенциально к более широкой летней зоне поддержки.