GLP, логистическая компания и инвестор в реальные активы со штаб-квартирой в Сингапуре, готовится привлечь до 3 млрд долларов через первичное публичное предложение в Гонконге. Компания нацелена на листинг в четвертом квартале этого года, что станет ее возвращением на публичные рынки спустя почти десятилетие после выхода из публичного оборота.
Запланированное IPO оценит GLP примерно в 20 млрд долларов, что сделает его одним из крупнейших листингов, которые Гонконг видел в последнее время.
Весомый состав советников
GLP собрала впечатляющую команду банков для сопровождения предложения. Citi, Morgan Stanley, Deutsche Bank и Jefferies привлечены в качестве консультантов.
На середину 2025 года компания управляет примерно 80 млрд долларов США активов. Ее портфель включает логистическую недвижимость, цифровую инфраструктуру и возобновляемые источники энергии.
Хотя сроки IV квартала являются текущей целью, также обсуждается возможность листинга в первом полугодии 2026 года. Окончательный размер предложения и точное время остаются неопределенными.
Также обсуждалось, будет ли GLP проводить листинг всей группы в целом или конкретно своего китайского подразделения. Это различие имеет значение. Листинг, ориентированный исключительно на Китай, будет иметь другой профиль рисков и спрос со стороны инвесторов по сравнению с диверсифицированной глобальной платформой, особенно учитывая текущие геополитические напряженности, которые заставили некоторых институциональных инвесторов проявлять осторожность в отношении сосредоточенной экспозиции на Китай.
История происхождения: от публичного к частному и обратно
Это не первый раз, когда GLP участвует в IPO. Компания была основана в 2009 году и впервые вышла на биржу в Сингапуре в 2010 году, привлекя примерно 3 млрд долларов США (около 3,9 млрд сингапурских долларов) в рамках этого предложения. Акции компании торговались на SGX до 2018 года, когда было завершено соглашение о приватизации стоимостью 16 млрд сингапурских долларов.
Компания имеет значительное присутствие в Азии, с офисами в Сингапуре, Шанхае и Гонконге. Её возглавляет сооснователь и генеральный директор Мин Цзэ Мэй, который находится на руководящей должности с момента основания компании.
Что это означает для инвесторов
Цифровая инфраструктура и компоненты возобновляемой энергетики в бизнесе GLP обеспечивают диверсификацию, но также увеличивают сложность. Инвесторам необходимо разобраться, какая часть этих 80 млрд долларов AUM находится в традиционных логистических складах, а какая — в центрах обработки данных и солнечных электростанциях, поскольку каждый из этих сегментов имеет разные показатели маржи, траектории роста и характеристики риска.
Выбор Гонконга вместо Сингапура, где GLP ранее был листингом, заслуживает внимания. Гонконг предлагает более глубокие пулы ликвидности и лучший доступ к капиталу материкового Китая, что важно для компании со значительными операциями в Азиатско-Тихоокеанском регионе.