Глобальные рынки сосредоточены на инфляции, войне и повышении ставок, пока цена на нефть достигает 100 долларов

Марсианская финансовая новость: 12 сентября, за прошлую неделю основные направления мирового рынка сосредоточились на трех факторах: «инфляция + война + повышение ставок». Индекс потребительских цен США за август снова ускорился, ожидания рынка относительно повышения ставок ФРС на заседании 15–16 сентября значительно усилились; ситуация на Ближнем Востоке продолжает обостряться, цена на нефть вновь превысила 100 долларов; Европейский центральный банк объявил о повышении ставки на 25 базисных пунктов, и главные центральные банки мира вновь столкнулись с давлением инфляции. Индекс потребительских цен США за август вырос на 0,4% в месячном выражении и на 3,4% в годовом, ядро индекса потребительских цен выросло на 0,3% в месячном выражении. На фоне ранее сильных данных по PPI и рынку труда рынок в целом ожидает, что ФРС на следующей неделе повысит ставку на 25 базисных пунктов. В то же время доходность 10-летних казначейских облигаций США приблизилась к 5%, а доллар на этой неделе сначала упал, а затем вырос. Нефть стала одним из самых сильных активов этой недели. Конфликт на Ближнем Востоке продолжает распространяться на Ормузский пролив, Красное море и Баб-эль-Мандебский пролив, а также на фоне атаки на энергетические объекты Саудовской Аравии цена на нефть марки Brent временно превысила 100 долларов. После атаки на нефтепроводы Саудовской Аравии с востока на запад они были временно закрыты, что дополнительно усилило опасения по поводу дефицита предложения. Если судоходство через Ормузский или Красное море продолжит испытывать трудности, такие институты, как Goldman Sachs, считают, что цена на нефть может продолжить рост. Европейский центральный банк на этой неделе повысил процентную ставку по депозитному механизму на 25 базисных пунктов до 2,5% и предупредил, что конфликт на Ближнем Востоке может привести к тому, что инфляция будет оставаться выше целевого уровня в 2% в течение длительного времени. Рынок также ожидает дальнейшего повышения ставки в декабре. На политическом уровне также возникли новые факторы влияния. Трамп на конгрессе Республиканской партии предложил, что если республиканцы сохранят контроль над Конгрессом, каждому взрослому гражданину США будет выплачено 5000 долларов «трамповского бонуса», потенциальная стоимость которого превышает 1 триллион долларов, однако источник финансирования и механизм реализации остаются неясными. В отношении Украины и России контакты между высшими руководителями США и России усилились, ожидания возобновления переговоров укрепились, однако военные действия с обеих сторон не ослабли. В то же время торговые трения между США и Канадой продолжают обостряться, потенциальные меры, такие как пошлины на автомобили, могут дополнительно ударить по цепочкам поставок в Северной Америке. На технологическом рынке появилась другая основная линия: отрасль ИИ продолжает активно расширяться, одновременно растут опасения по поводу рисков безопасности и капитального пузыря. Внутренние исследователи OpenAI и Anthropic открыто обсуждают риски потери контроля над ИИ и его самосовершенствования; способность инвестиций в ИИ продолжать приносить доход становится новой точкой внимания рынка. В целом, основная логика рынка на этой неделе сместилась с простого прогнозирования экономического роста на переоценку комбинации «высоких цен на нефть, высокой инфляции и высоких процентных ставок». Будущая динамика рисковых активов будет все больше зависеть от цен на энергию и траектории политики ФРС.