Odaily Planet Daily сообщает, что аналитическая компания Glassnode заявила, что базис фьючерсов на биткоин с трехмесячным сроком погашения был ниже доходности казначейских облигаций США с двумя годами до погашения с февраля этого года и сохраняется на этом уровне уже несколько месяцев.
Glassnode отмечает, что подобная ситуация в истории наблюдалась лишь однажды — с августа 2022 года по январь 2023 года, и этот период в итоге совпал с дном предыдущего рыночного цикла.
Организация отметила, что длительное слабое фьючерсное базисное расхождение отражает не только слабый спрос на рыночный кредитный плечо, но и напрямую влияет на глубину и объем торгов всего рынка.
Аналитики считают, что фьючерсный спред обычно используется для оценки предпочтений рынка в отношении риска и потребности в арбитражном капитале. Когда доходность спреда ниже безрисковой ставки, это означает, что дополнительная доходность, получаемая инвесторами за принятие риска при удержании фьючерсов на биткойн, недостаточна, что может привести к снижению притока капитала на фьючерсный рынок и повлиять на ликвидность и объем торгов.