BlockBeats сообщение, 19 января, Glassnode опубликовала данные в социальных сетях, указывающие, что индикатор STH-NUPL (отношение нереализованных прибылей и убытков новых инвесторов к рыночной капитализации краткосрочных держателей) показывает, что с ноября 2025 года новые инвесторы постоянно находятся в состоянии чистых нереализованных убытков. Для возвращения этой группы в состояние чистой прибыли, похоже, минимальным порогом является рост цены биткойна выше 98 000 долларов США.
BlockBeats отмечает: если судить по закономерностям предыдущих медвежьих рынков и значительных просадок, непрерывное падение цен в медвежьем рынке может заставить этих краткосрочных держателей (STH, новые инвесторы) постепенно сдавать позиции, продавая под убыток. В 2018 году, во время медвежьего рынка, индикатор STH-NUPL резко упал до -0,6, что привело к массовому уходу краткосрочных игроков, реализовавших значительные убытки, в результате чего было устранено большое количество спекулятивных пузырей, рынок достиг дна и начал новый бычий цикл. В 2022 году, во время медвежьего рынка (после краха FTX), пик убытков STH достиг рекордного уровня, после того как слабые руки были вытеснены, цена сформировала дно около 16 000 долларов США, а затем начался бычий рынок.