Гэвин Бейкер имеет привычку задавать неудобные вопросы в подходящий момент. Управляющий партнер и CIO Atreides Management недавно отметил, что сейчас агентные ИИ-системы используют примерно 500 000 человек. Затем он спросил, что произойдет, если это число достигнет 100 миллионов.
Разница между 500 000 и 100 миллионами — это не просто число
Чтобы поместить рамки Бейкера в контекст: 500 000 пользователей — это погрешность округления по сравнению с глобальным распространением интернета. Алекс Сасердоте отметил в июне 2026 года, что текущее использование агентных ИИ составляет около 0,1% от мирового населения. Гипотетический сценарий Бейкера с 100 миллионами пользователей увеличил бы эту цифру примерно до 1,3% от 7–8 миллиардов человек на планете.
Графические процессоры для центров обработки данных уже работают с загрузкой более 70%. Сторона предложения сталкивается с двумя основными узкими местами: энергопотребление, измеряемое в ваттах, и полупроводники, измеряемые в вэферах, при этом TSMC находится в центре последнего ограничения. Бейкер отметил, что значительное облегчение на стороне энергопотребления ожидается только в 2027–2028 годах.
Почему этот цикл отличается от последнего пузыря, на который он похож
Использование GPU выше 70% — это не показатель для показухи. Он отражает реальные рабочие нагрузки, генерирующие реальный доход. Ранние агентные модели ИИ, включая GPT-5.2, Grok 4.20 и Codex 5.3, уже внедряются в коммерческих целях, что означает, что вычислительные ресурсы, обеспечивающие такие уровни загрузки, связаны с реальной экономической деятельностью.
Что означает дефицит вычислительных мощностей для криптовалютных и цифровых активов
Бейкер также упомянул орбитальные вычисления как один из инновационных решений, рассматриваемых для преодоления ограничений по энергопотреблению и физическому пространству. Концепция предполагает развертывание вычислительной инфраструктуры в космосе для использования солнечной энергии и условий теплового управления, которые невозможно воспроизвести на Земле.
Для инвесторов, отслеживающих акции в сфере инфраструктуры ИИ, ключевыми параметрами являются сроки расширения мощностей по производству вайферов TSMC, очереди на подключение к электросетям на крупнейших рынках центров обработки данных и темпы перехода внедрения агентного ИИ от первых пользователей к массовому применению в корпоративном секторе.