Galaxy запускает криптовалютный хедж-фонд на 100 млн долларов в условиях волатильности рынка

Основные выводы

• Galaxy запустил хедж-фонд на 100 миллионов долларов, используя длинные и короткие позиции, по мере увеличения волатильности криптовалют.
• Стратегия ограничила прямую криптовалютную экспозицию 30% и предпочитала финансовые акции, связанные с регулированием.
• Galaxy расширил усилия по токенизации после выпуска обеспеченного вексельного обязательства на 75 миллионов долларов на Avalanche.

Galaxy Digital готов запустить хедж-фонд на 100 миллионов долларов, созданный для двухсторонних криптовалютных рынков. Стратегия направлена на получение прибыли как от роста, так и от падения цен. Это произошло, когда волатильность вернулась на основные цифровые активы.

По данным Financial Times, фонд должен был открыться в первом квартале. Запуск имел значение, поскольку отражал более широкий институциональный сдвиг в стратегии криптовалют.

Galaxy представила этот шаг как ответ на снижение импульса после ралли прошлого года. Хедж-фонд Galaxy по криптовалютам стремился сочетать направленные сделки с воздействием на акции, связанные с инфраструктурой цифровых финансов.

Galaxy получила обязательства в размере 100 миллионов долларов от семейных офисов, инвесторов с высоким уровнем дохода и отдельных институтов, сообщило Financial Times. Компания подтвердила, что станет финансировать фонд, но отказалась раскрывать сумму. Galaxy также оставила возможность масштабировать стратегию с привлечением дополнительного капитала позже.

Фонд планировал выделять до 30% капитала напрямую криптовалютные токены. Оставшиеся ресурсы были направлены на традиционные акции, связанные с финансовыми инфраструктурными и регуляторными тенденциями. Galaxy позиционировала этот портфель как защиту от обвала, специфичного для криптовалют.

Эмиссионная часть сосредоточена на финансовых услугах, компаниях, затронутых регулированием цифровых активов, внедрением блокчейна и технологическими изменениями.

Galaxy рассматривал эти акции как косвенных получателей выгод от интеграции криптовалюты в финансовую систему. Структура снизила зависимость от чистого роста цен на токены.

Этот подход последовал за резким падением рынка. По данным CoinMarketCap, биткойн торговался около 90 000 долларов после падения на 30% с пика октября. Волатильность увеличилась среди основных токенов в тот же период.

Джо Армао, возглавлявший новый фонд, описал рынок как вступающий в новую фазу. Он сообщил Financial Times, что «только рост» части цикла, похоже, подходит к концу. Комментарий подчеркнул переход Galaxy к стратегиям с длинной-короткой позицией.

Армао поддерживал конструктивный взгляд на Ethereum и Solana несмотря на недавнюю слабость. Он сказал, что избирательное позиционирование всё ещё предлагало возможности внутри токенов с большим капитализацией. Фонд планировал выражать эти взгляды тактически, а не направленно.

Он также отметил, что Bitcoin актуален при определенных макроэкономических условиях. Армао заявил, что потенциальные снижения процентных ставок Федерального резерва США могут поддержать Bitcoin, если акции и золото останутся устойчивыми. Эта точка зрения связывает выступление криптовалюты с более широкими рисками рынка.

Помимо активов, приверженных криптовалюте, Galaxy отслеживала изменения оценки в традиционных финансовых компаниях. Армао обратил внимание на продажи в компаниях по платежам и данным, таких как Fiserv. Он утверждал, что регулирующее давление и технологические сдвиги изменили ожидания по доходности.

Галактика рассматривала внедрение блокчейна и искусственный интеллект как факторы, изменяющие конкурентную среду. Фонд стремился зафиксировать ошибочные оценки, созданные этими структурными сдвигами. Эта гипотеза расширила стратегию за пределы только криптовалютного участия.

Этот подход отражал более широкое институциональное поведение. Управляющие активами все чаще рассматривали криптовалюту как часть более широкой финансовой технологической стеки. Galaxy позиционировал свой фонд так, чтобы отразить эту конвергенцию.

Запуск хедж-фонда Galaxy последовал за агрессивным позиционированием в Solana. В сентябре компания приобрела около 306 миллионов долларов США в токенах SOL. Покупки продлили серию покупок, превышающую 1,5 миллиарда долларов.

Накопление указывало на долгосрочную уверенность несмотря на волатильность в ближайшей перспективе. Galaxy не раскрывала публично информацию о хеджировании вокруг этих покупок. Новый фонд обеспечил рамки для выражения таких взглядов с защитой от падения.

Солана торговалась около 128 долларов на момент составления отчета, что отражает продолжающееся давление после отката на более широком рынке. Экспозиция Galaxy поместила ее среди крупнейших институциональных держателей этого актива. Фонд может динамически корректировать эту экспозицию.

Galaxy также продвинулась в своей стратегии кредитования в блокчейне в тот же период. Компания завершила первый токенизированный залоговый кредитный облигационный продукт, Galaxy CLO 2025-1. Сделка, выпущенная в Avalanche, финансировала около 75 миллионов долларов в кредитах.

Структура получила якорное распределение в размере 50 миллионов долларов от Grove, части экосистемы Sky. Galaxy описал транзакцию как шаг в сторону перевода частного кредита в блокчейн. CLO поддержал свой криптографический кредитный отдел.

Автомобиль, приобретенный, обеспечил переобеспеченность потребительских кредитов, обеспеченных биткойнами и эфиром, предоставленных Arch Lending. Возможности позволили расширить объем до 200 миллионов долларов. Облигации были выпущены и токенизированы через INX, в то время как банк Anchorage Digital Bank осуществлял хранение и отслеживание залога.

Запуск хедж-фонда Galaxy и деятельность по токенизации указывали на более осторожную позицию институциональных инвесторов. Компания подчеркивала относительную ценность, хеджирование и инфраструктурные инвестиции вместо прямых позиций. Такой сдвиг соответствовал ослаблению динамики на криптовалютных рынках.

Инвесторы отслеживали способность биткойна удерживаться выше зоны в 90 000 долларов. Устойчивая сила акций и ясность в политике процентных ставок США оставались ключевыми переменными. Регуляторные разработки также определяли позиционирование в финансовых акциях, связанных с криптовалютой.

Хедж-фонд Galaxy отразил корректировку, а не отступление. Galaxy представила стратегию как подготовку к более волатильной рыночной структуре. Следующий этап зависел от того, вернется ли макроэкономическая поддержка или возрастет волатильность по цифровым активам.

Пост Хедж-фонд Galaxy Crypto сигнализирует о завершении односторонней торговли криптовалютой впервые появился на Рыночный периодический.