Финансирование Galaxy Digital в размере 3,507 млрд долларов США на строительство центра обработки данных CoreWeave в Техасе сопровождается высокой стоимостью: около 346,3 млн долларов США годовых процентов.
Дочерняя компания Galaxy Project разместила старшие обеспеченные облигации с купоном 9,875% 23 июля. Сделка должна быть завершена 28 июля, а облигации погашаются 1 августа 2031 года.
Финансирование предназначено для покрытия части двух зданий с восемью серверными залами на территории кампуса Helios. Объекты рассчитаны на 400 МВт мощности от сети и 260 МВт критической IT-мощности, причем часть средств также будет использована для формирования резервов по обслуживанию долга.
Купон в размере 9,875% составляет годовые проценты в размере 346,3 млн долларов США, которые выплачиваются наличными каждые 1 февраля и 1 августа, начиная с 2027 года. Первый платеж покрывает только часть года, но Galaxy не раскрыла точную сумму.
Погашение начинается после завершения строительства
Погашение основной суммы происходит по другому графику. Облигации подлежат амортизации в размере 4% от первоначальной основной суммы ежегодно с возможностью корректировки. Это составляет 140,28 млн долларов США в год до корректировок, выплачиваемых полугодовыми платежами, причем первая дата платежа — не ранее чем через 10 месяцев после завершения проекта.
Проценты начисляются по фиксированному графику, тогда как возврат основной суммы происходит только после завершения строительства и может быть скорректирован. Кредиторы будут иметь первоочередное право на почти все активы проекта и долю материнской компании в эмитенте.
Раскрытые залоги охватывают Galaxy Helios Data Centers II LLC, его гарантийного обеспечителя и родительский пакет акций эмитента. Они не распространяются на активы Galaxy Digital в целом.
CoreWeave закрепила за собой примерно 260 МВт дополнительной критической нагрузки для ИТ на этапе II в апреле 2025 года. Galaxy описала условия как существенно схожие с ранее объявленным соглашением на 15 лет и 133 МВт на этапе I.
Доставка теперь является центральным операционным тестом. 6 июля Galaxy сообщила, что этап I завершен в срок, а доставки объектов Phase II ожидаются в первой половине 2027 года.
График строительства теперь имеет четкую финансовую цену. Проценты начинают начисляться в 2027 году, но погашение основной суммы откладывается до завершения проекта, что ставит сроки поставки Galaxy в центр его сделки с CoreWeave и долговых обязательств до 2031 года.
Пост Жестокая математика на $346 млн, лежащая в основе напряженной гонки Galaxy по строительству крупнейшего центра искусственного интеллекта CoreWeave в Техасе появился первым на CryptoSlate.