Отток иностранных инвесторов, кредитное плечо розничных трейдеров и фиксация прибыли спровоцировали «Черный понедельник» в Южной Корее

Сообщение Huoxing Caijing: 8 июня, сегодня южнокорейский фондовый рынок продолжил падение, начавшееся в пятницу, и упал более чем на 8% вскоре после открытия, после чего был приостановлен из-за срабатывания механизма аварийного прекращения торгов. Сообщается, что южнокорейская биржа провела экстренное совещание в понедельник для оценки усиления волатильности рынка и обсуждения мер по обеспечению стабильной работы рынка. Данные показывают, что в то время как индекс KOSPI достиг рекордного максимума на прошлой неделе, иностранные инвесторы продолжали выводить средства, чисто продав акции KOSPI на сумму более 10 млрд долларов США только за прошлую неделю. Продажи оказали давление на вон, курс вона к доллару США достиг самого низкого уровня с марта 2009 года. Кроме того, данные южнокорейской биржи показывают, что благодаря спросу на чипы, обусловленному искусственным интеллектом, Samsung Electronics и SK Hynix составляют 54% веса в южнокорейском индексе акций (KOSPI), а их среднедневной объем торгов в мае составлял около половины всего индекса. Почти три четверти роста KOSPI в этом году пришлись на эти две компании. Во вторник прошлой недели, когда базовый индекс достиг рекордного максимума, только 2,6% акций достигли 52-недельных максимумов, в то время как 31% акций упали до 52-недельных минимумов. Поразительный рост стимулировал постоянное увеличение рычага розничных инвесторов. Генеральный директор Meridian One Asset Management Кенни Ким заявил: «Текущая структура рынка уязвима к рецессии, поскольку она в основном определяется короткой гаммой в杠杆-ETF». Тем не менее, розничные инвесторы, ранее служившие основным драйвером рынка, теперь демонстрируют меньшую готовность вкладывать новые средства. Согласно данным Корейской ассоциации финансовых инвестиций, к 22 мая депозиты на брокерских счетах снизились с 137 трлн вон на 12 мая до 121 трлн вон (около 79 млрд долларов США). В то же время данные Корейского агентства финансовой разведки (KFIA) показывают, что к 29 мая остаток маржинальных средств достиг рекордных 38 трлн вон, что выше 27,3 трлн вон на конец 2025 года. Сигнал ясен: денежные резервы сокращаются, а активный рычаг не снижается. Анализатор из Юнба Секьюритиз Ким Ду Ын заявил, что южнокорейский рынок подвержен риску «черного понедельника», поскольку «нестабильность валюты, переоценка процентных ставок и фиксация прибыли в полупроводниковой отрасли происходят одновременно».