Автор: Энтони Дж. Помплиано, основатель и генеральный директор ProCap Financial
Перевод: Saoirse, Foresight News
За последний год биткоин разочаровал многих инвесторов. Этот широко известный цифровой актив упал более чем на 50% с исторического максимума в 125 000 долларов. Но хорошая новость в том, что медвежий рынок, скорее всего, уже завершился, и мы вступаем в начало нового бычьего цикла.
Эти пять графиков заставят вас с нетерпением ждать доходности биткоина в течение следующих 18–24 месяцев.
Во-первых, Квинтен Франсуа продемонстрировал связь между энергетическими затратами на добычу биткоина и индексом относительной силы (RSI). Из исторических данных четко видно, что оба показателя часто одновременно достигают дна.
Эта недельная диаграмма биткоина, объединяющая полосу стоимости электроэнергии для добычи (фиолетовая) с индикатором RSI, показывает три случая падения цены до уровня стоимости в 2019, 2022 и 2026 годах, когда RSI достигал минимума. Исторически после такого сигнала часто начинался бычий рынок.
Если историческая тенденция повторится, это будет сильным сигналом начала бычьего рынка.
Во-вторых, Уилл Клементе отметил, что текущая корреляция между биткоином и золотом достигла исторического максимума. Это имеет большое значение: под влиянием недавнего обещания Скотта Бессента расширить государственные расходы, сделки на обесценение валюты снова стали популярными.
Эта диаграмма Glassnode показывает 90-дневную корреляцию между биткоином и золотом: в 2026 году корреляция достигла исторического максимума, что указывает на то, что в настоящее время их цены движутся синхронно, и оба актива воспринимаются как средства защиты от обесценивания валюты.
Я постоянно повторяю классическую точку зрения на биткоин: у биткоина нет потолка цены, поскольку у доллара нет дна стоимости. Объем государственного долга США уже превысил 40 триллионов долларов, и правительство продолжает безудержно расходовать покупательную способность доллара. При рациональном мышлении несложно понять, что эта безграничную тенденцию еще долго будут продолжать.
В-третьих, исторически цена биткоина двигалась в тандеме с широкой денежной массой M2, однако в последнее время между ними наблюдается значительное расхождение: M2 продолжает расширяться, в то время как цена биткоина падает. Многие поэтому отказались от использования этого индикатора, но в прошлом подобные значительные расхождения уже неоднократно возникали. И каждый раз, когда разрыв между ними снова сокращался, цена биткоина повышалась, чтобы догнать M2, а не замедлялся рост M2.
Этот недельный график сравнивает биткоин (зелёный) с широкой денежной массой M2 (оранжевый), на нём видны два цикла ценового расхождения: после падения цены в 2022 году биткоин догонял рост M2, а в 2026 году снова наблюдалось отставание цены от роста денежной массы — исторические закономерности указывают на то, что биткоин в дальнейшем восстановит этот разрыв.
В-четвертых, я редко полагаюсь исключительно на линии на графиках для прогнозирования роста или падения своего портфеля, но этот анализ от R89 Capital выглядит очень убедительно. Биткойн, похоже, начинает отскок от нижней части ключевого диапазона коррекции, что предвещает потенциальный рост цены в ближайшие недели и даже месяцы.
Это 4-часовой K-график биткоина, построенный R89 Capital: цена сформировала восходящий канал, и эта структура рассматривается как бычий сигнал с ожиданием роста цены до 90 000 долларов.
В конечном счете, ключевая суть инвестирования в биткоин: долгосрочное удержание гораздо эффективнее, чем постоянная попытка выбрать момент для входа и выхода. Джефф Джон Роберт поделился графиком от Bloomberg и написал: «Логика инвестирования в биткоин теперь схожа с логикой инвестирования в индекс S&P 500 — большая часть прибыли приходится на несколько дней резкого роста. Если вы продадите и выйдете из позиции в этот момент и пропустите эти окна роста, ваш результат будет крайне плохим. Этот график от Bloomberg сравнивает годовую доходность биткоина с учетом и без учета десяти дней наибольшего роста.»
Этот график сравнивает полную годовую доходность биткоина с доходностью после исключения десяти лучших дней роста за год, показывая, что большая часть доходности биткоина приходится на несколько дней резкого роста, и частая попытка выбрать момент для входа легко приводит к пропуску ключевых движений.
На самом деле, всё очень просто. Нынешний медвежий цикл биткоина был короче и менее глубоким по сравнению с предыдущими циклами. Не упирайтесь в прошлое — новая бычья фаза уже началась. Биткоин значительно вырастет с текущего уровня. Однако рыночные колебания будут крайне интенсивными, и такие качели не подходят для инвесторов с низкой стрессоустойчивостью. Тем не менее, те, кто полностью понимает биткоин и удерживает позиции в условиях сильной волатильности, с большой вероятностью получат щедрую прибыль.