ФИФА предложила продать часть своих самых ценных активов — коммерческих прав на Чемпионат мира — инвесторам в частный капитал. Через два дня план был сорван.
Правительственный орган мирового футбола предложил создать новую коммерческую дочернюю компанию под названием FIFA Forward Enterprise 29 июля, намереваясь продать 20–21% доли при оценке в 20 миллиардов долларов. Целевая сумма сбора составляла 4,2 миллиарда долларов — примерно ВВП Бермудских островов. К 31 июля, после того как УЕФА и КОНКАКАФ угрожали бойкотировать события ФИФА полностью, весь план был отменен.
Сделка, длившаяся 48 часов
Вот что пытался осуществить президент ФИФА Джанни Инфантино. FFE должна была управлять коммерческими правами на Чемпионат мира и Клубный чемпионат мира, фактически упаковав главные активы футбола в инвестиционный инструмент. J.P. Morgan консультировал по привлечению капитала, а Thrive Eternal — компания, потенциально связанная с Джошуа Кушнером — появилась в качестве возможного ключевого инвестора.
Чтобы сделать предложение более привлекательным для членских ассоциаций, ФИФА предложила каждой из своих 211 национальных федераций немедленный платеж в размере 20 миллионов долларов за поддержку плана. Простой расчет: это более 4,2 миллиарда долларов в виде дополнительных выплат — цифра, которая точно показывает, сколько было под угрозой.
UEFA не поверила в это. Европейская футбольная конфедерация, которая контролирует Лигу чемпионов и представляет самые богатые клубы спорта, восприняла предложение как открытие двери для внешнего влияния на управление крупнейшими футбольными событиями. КОНКАКАФ, конфедерация, охватывающая Северную Америку, Центральную Америку и Карибский бассейн, присоединилась к оппозиции.
Угроза была простой и разрушительной: бойкот турниров ФИФА. Учитывая, что европейские команды и чемпионат мира 2026 года, принимаемый США, представляют подавляющую коммерческую ценность спорта, это не был пустой жест, на который ФИФА могла позволить себе пойти.
ФИФА отозвала предложение, сославшись на вызванные им разногласия. Был восстановлен статус-кво коммерческих операций под контролем ФИФА.
Почему частный капитал продолжает возвращаться к спорту
Это не было случайной идеей. Частные фонды уже много лет агрессивно проникают в профессиональный спорт. Фирмы, такие как CVC Capital Partners, приобрели доли в испанской Ла Лиге, итальянской Серии А и французской Лиге 1. Стратегия проста: спортивные лиги генерируют предсказуемый и растущий доход от медиа-прав, что именно тот тип денежного потока, который частные фонды любят использовать в кредитных целях.
Предложение ФИФА отличалось масштабом. Оценка в 20 миллиардов долларов на коммерческие права на Чемпионат мира стала бы одной из крупнейших сделок в сфере спортивного финансирования, когда-либо предпринятых. Это также установило бы прецедент для взаимодействия глобальных спортивных событий, а не только национальных лиг, с внешним капиталом.
Позиция УЕФА в основном заключается в том, что коммерческие решения в футболе должны оставаться за людьми из футбола, а не за управляющими фондами, оптимизирующими внутреннюю норму прибыли.
Что это означает для цифровых активов в спорте
Неудачный эксперимент ФИФА с частным капиталом проходил в вакууме, полностью лишенном участия криптовалюты или цифровых активов. Ни токенизированного капитала, ни блокчейн-управления, ни фан-токенов, привязанных к коммерческой дочерней компании.
Это отсутствие примечательно. Спортивная индустрия уже несколько лет экспериментирует с цифровыми активами. Платформы для NFT-билетов набирают популярность. Проекты фан-токенов, такие как те, что построены на сети Chiliz для клубов, включая FC Barcelona и Paris Saint-Germain, создали новые модели вовлечения болельщиков и монетизации.
Однако, когда ФИФА искала 4,2 млрд долларов, она обратилась к традиционным частным инвестициям и J.P. Morgan. Ни токенизированного предложения, ни децентрализованной автономной организации, ни привлечения капитала, нативного для блокчейна. Самая мощная спортивная организация на планете выбрала самый традиционный механизм финансирования.
Ирония в том, что токенизированное управление могло бы на самом деле помочь делу ФИФА. Одним из основных возражений УЕФА было то, что инвесторы из частного капитала получат чрезмерное влияние на решения в футболе. Токенизированная структура теоретически могла бы распределить владение более широко, предоставив болельщикам или членским ассоциациям права управления, пропорциональные их стейку. Вместо того чтобы одна компания из частного капитала держала 20% и потенциально принимала ключевые решения, тысячи заинтересованных сторон могли бы владеть долями с прозрачными правами голосования на цепочке.
Никакая спортивная федерация не пыталась реализовать что-то подобное в масштабе с использованием блокчейн-технологий. Проекты, такие как Chiliz, Socios, и различные стартапы в сфере NFT-билетов, создают инфраструктуру для будущего, в котором спортивные финансы будут работать на системах, которые пока не существуют в масштабе.