Президент ФИФА Джанни Инфантино прилетел в Марокко на экстренную встречу с руководством после того, как самое амбициозное коммерческое начинание организации за последние годы рухнуло под тяжестью собственного скандала. Встреча, прошедшая в Рабате 5 августа, была скорее мероприятием по смягчению ущерба, чем стратегическим сессией.
Рассматриваемый план — FIFA Forward Enterprise (FFE) — предлагаемая коммерческая дочерняя компания, оцененная в 20 миллиардов долларов, которая должна была продать 20% миноритарного пакета частным инвесторам, привлекя примерно 4 миллиарда долларов для финансирования турнирной деятельности ФИФА, включая Чемпионат мира. План был анонсирован 28 июля и фактически умер в течение двух недель.
Что же такое FFE и почему он рухнул
ФИФА хотела привлечь внешний капитал, не уступая операционный контроль, поэтому структура сохранила частных инвесторов в миноритарной позиции без права принятия решений. УЕФА и несколько конфедераций активно сопротивлялись, ссылаясь на проблемы управления, и сопротивление было настолько широким, что Инфантино отказался от предложения еще до официального голосования.
Инвесторы, которые подписались, включая Thrive Eternal и JPMorgan, отвечавшие за оценку, остались с неработающим терм-листом. Сообщается, что сотрудники организации дистанцируются от Инфантино, а с возможной кампанией по переизбранию на горизонте, сроки особенно неудачны.
Криптоугол, который почти был
В структуре FFE был скрыт деталь, который на короткое время сделал предложение интересным для мира блокчейна. Socios.com — платформа вовлечения фанатов, построенная на блокчейне Chiliz, — предложила оформить примерно 4,2 млрд долларов США в виде токенизированных акций, открыв возможность фрагментированного владения для фанатов, а не ограничивая участие институциональными участниками.
С тех пор как FFE был отложен, все эти действия прекратились. Инициатива по токенизации мертва, и Socios.com вернулся к работе с программами фан-токенов, которые генерируют вовлеченность, но не акционерный капитал.
Что должны извлечь из этого инвесторы и криптовалютные рынки
JPMorgan и Thrive Eternal не присоединяются к оценочным процедурам для объектов стоимостью 20 миллиардов долларов без веских причин. Спрос на спорт как класс активов реален и растет. То, что демонстрирует крах FFE, — это то, что одного спроса недостаточно, чтобы повлиять на ситуацию, если внутри организации отсутствует внутренний консенсус. Способность УЕФА эффективно заблокировать предложение, поддерживаемое крупными финансовыми институтами США, многое говорит о том, где на самом деле сосредоточена власть.
Позиция Инфантино на фоне предстоящего цикла переизбрания также заслуживает внимания с точки зрения рынка. Коммерческое направление ФИФА, включая решения по правам на трансляции, расширению турниров и будущим структурам инвестиций, определяется президентом. Ослабленный Инфантино означает более непредсказуемую ФИФА, а непредсказуемость руководящего органа самого коммерчески ценного вида спорта в мире оказывает последующее влияние на каждую организацию, имеющую партнерские, спонсорские или инвестиционные отношения с ней.
Видение на 20 миллиардов долларов для FIFA Forward Enterprise исчезло, и эксперимент с токенизированным капиталом, который кратко существовал внутри него, исчез вместе с ним.