Micron Technology собирается опубликовать, возможно, самый успешный квартал в своей истории, с прогнозируемым доходом за четвертый фискальный квартал около 50 миллиардов долларов. Но число, которое имеет наибольшее значение для акций, может не появиться на собрании по итогам доходов самой Micron. Оно может появиться в конференц-зале здания ФРС в Вашингтоне, округ Колумбия, за две недели до этого.
FOMC запланирован на 15–16 сентября 2026 года, и итоги этого собрания окажут влияние на весь полупроводниковый сектор еще до того, как Micron откроет свою отчетность 30 сентября.
Картина курса запутанная
Ставка федеральных фондов в настоящее время находится в диапазоне от 3,50% до 3,75% и осталась на прежнем уровне после заседания 29 июля, которое было далеко от единогласного. Голосование прошло 9–3 в пользу сохранения ставок, при этом три участника выступили за повышение на 25 базисных пунктов. Их аргумент: инфляция остается устойчивой, а геополитическая волатильность энергетических цен продолжает подпитывать ситуацию.
Вероятности повышения ставки, выведенные из рынка, для заседания в сентябре колеблются между 35% и 66%. Это крайне широкий диапазон для решения, которое состоится менее чем через месяц, и он отражает борьбу между ослабевающими экономическими показателями и инфляцией, которая не желает полностью соответствовать целям ФРС.
Рост Micron, подпитываемый ИИ, встречается с гравитацией процентных ставок
В собственных условиях Micron переживает замечательный год. Компания сообщила о выручке в размере 41,46 млрд долларов США за финансовый квартал Q3 2026, что в значительной степени обусловлено ростом спроса на решения для памяти, основанные на ИИ. И DRAM, и NAND продукты получили выгоду от продолжающегося развертывания инфраструктуры ИИ у гипермасштабируемых провайдеров и корпоративных клиентов.
Руководство компании на сумму около 50 миллиардов долларов для финансового Q4 будет означать значительный последовательный рост.
Но вот в чем напряжение. Рост Micron тесно связан с капитальными расходами на ИИ в технологическом секторе. А капитальные расходы на ИИ, в свою очередь, чувствительны к стоимости заимствований. Когда ставки растут, стоимость финансирования масштабного строительства центров обработки данных увеличивается, и даже самые преданные инвесторы в ИИ начинают более тщательно пересматривать свои бюджеты.
Почему сроки делают это необычайно высокорисковым
Календарь здесь сложен для инвесторов Micron. Решение FOMC будет объявлено 16 сентября. Micron отчитается после закрытия рынка 30 сентября. Это дает рынку ровно две недели на усвоение действий ФРС и пересмотр ожиданий по результатам Micron и перспективным ориентирам.
Разделение 9-3 в июле делает исход сентября по-настоящему неопределенным. Инвесторам, отслеживающим эту сферу, следует внимательно следить не только за тем, изменит ли ФРС ставки, но и за тоном сопровождающего заявления, а также обновленными проекциями «точечной диаграммы».