ФРС становится более жесткой, SpaceX и OpenAI спешат с IPO, NVIDIA сообщает о рекордной прибыли

Сообщение Huoxing Caijing: 23 мая, на этой неделе глобальные рынки испытывали сильную волатильность по трем основным направлениям: «эскалация ситуации на Ближнем Востоке + возвращение ФРС к жесткой политике + бум капитала в сфере ИИ». Доллар США и доходность казначейских облигаций США значительно выросли, золото, нефть и акции технологических компаний часто колебались, а такие гиганты ИИ, как SpaceX, OpenAI и Anthropic, одновременно ускоряли подготовку к IPO, и глобальные рисковые активы вошли в фазу высокой волатильности. На макроуровне Кевин Уорш официально присягнул на посту председателя ФРС и подчеркнул необходимость продвижения «реформаторского» подхода ФРС. В то же время протокол заседания ФРС за апрель показал, что большинство чиновников считают, что риски инфляции снова усилились, и при необходимости могут дополнительно повысить процентные ставки. Ожидания рынка относительно «длительного сохранения высоких процентных ставок» быстро усилились, доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла максимума с 2007 года. Ситуация на Ближнем Востоке продолжает оставаться ключевым фактором для рынка. Переговоры между США и Ираном хотя и приблизились к соглашению, обе стороны остаются в состоянии «переговоров при одновременном давлении». Риск нарушения судоходства в Ормузском проливе продолжает оказывать влияние на глобальные энергетические рынки: некоторые коммерческие суда вынуждены менять маршруты, а цена на нефть несколько раз резко колебалась в течение дня. Рынок начал переоценивать инфляционные риски в энергетике и геополитические риски. В сфере технологий и ИИ SpaceX официально подала документы на IPO, планируя листинг на Nasdaq уже в конце июня с объемом привлечения средств в размере 50–75 миллиардов долларов США и оценкой около 1,25 триллиона долларов США — что может сделать ее одним из крупнейших IPO в истории. В проспекте впервые раскрывается, что выручка компании в 2025 году достигла 18,7 миллиарда долларов США, что на 33% больше, чем в предыдущем году, однако из-за резкого роста инвестиций в ИИ и центры обработки данных чистый убыток за год составил около 4,9 миллиарда долларов США. OpenAI также сообщается, что может анонимно подать заявку на IPO уже на этой неделе с целью оценки более чем 1 триллиона долларов США; Anthropic планирует провести IPO во второй половине 2026 года. Капитализация всей цепочки создания ИИ ускоряется всесторонне. NVIDIA продолжает оставаться основным двигателем бычьего рынка ИИ. Выручка компании за последний квартал составила 81,6 миллиарда долларов США, что на 85% больше, чем годом ранее; доход от бизнеса центров обработки данных почти удвоился до 75,2 миллиарда долларов США, а прогноз на следующий квартал превзошел ожидания рынка. Джефф Хуан заявил, что система Rubin AI начнет серийное производство во второй половине года, и ожидается, что чипы Blackwell и Rubin смогут создать доход в размере 1 триллиона долларов США в ближайшие несколько лет. В то же время начали проявляться опасения по поводу рисков переоценки американского фондового рынка. Индекс Shiller CAPE (многолетний корректированный коэффициент P/E), измеряющий долгосрочный уровень переоценки, достиг примерно 40 раз — максимального уровня с момента интернет-пузыря. Текущая концентрация акций лидеров ИИ вызывает опасения, что рынок технологических акций повторяет «экстремальную концентрацию», наблюдавшуюся в период интернет-пузыря 1999 года. На регуляторном уровне Китайская комиссия по ценным бумагам совместно с восемью другими ведомствами выпустила «План комплексной борьбы с незаконной трансграничной деятельностью посредством иностранных организаций в сфере ценных бумаг, фьючерсов и фондов», в котором четко указано, что в течение двух лет будет проведена полная очистка незаконной трансграничной деятельности иностранных организаций. FUTU, Tiger Brokers и Longqiao Securities получили серьезные штрафы: FUTU планируется оштрафовать на 1,85 млрд юаней; после объявления этой новости акции китайских брокеров-котировок резко упали. На рынке криптовалют Насдах получил одобрение от SEC на запуск опционов на индекс биткоина; Grayscale подала третью версию поправок к заявке на ETF Hyperliquid под кодом GHYP; Майкл Сэйлор впервые дал понять, что стратегия «не исключает продажи части биткоинов в 2026 году», что вызвало интерес рынка. Кроме того, были раскрыты последние позиции фонда Дуань Пинпина по форме 13F: в первом квартале он значительно увеличил позиции в Tesla, NVIDIA и Pinduoduo, а также открыл новые позиции в криптовалютных активах, таких как Circle, что демонстрирует, что ИИ и цифровые активы остаются одними из ключевых направлений глобального капитала.