BlockBeats News, 29 июля ФРС стоит на шатком перекрестке. Поскольку нынешний председатель Кевин Уорш неоднократно намекал на отказ от рыночной практики «предварительного уведомления», решение по процентным ставкам, которое будет объявлено в среду этой недели, стало самым непредсказуемым сюрпризом за последние годы.
Citadel Securities ясно предсказывает «неожиданное повышение ставок» на этой неделе. Компания считает, что Уолш может этим шагом объявить о конце эры «перспективных указаний», восстановив независимость ФРС за счет краткосрочного давления на рынок.
С другой стороны, ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) в последнее время продемонстрировал сильную бычью тенденцию. Данные показывают, что соотношение путов к колам (Put/Call) для TLT снизилось до 0,63, достигнув最低 уровня с мая. Во вторник объем торговли опционами на повышение для TLT достиг 171 000 контрактов, что в три раза превышает объем опционов на понижение. Главный инвестиционный директор Convexitas Зед Фрэнсис раскрыл логику «переворота кривой», лежащую за этим: если Уолш решительно повысит ставки, рынок воспримет это как окончательную решимость бороться с инфляцией, что приведет к краху долгосрочных инфляционных ожиданий и падению доходности долгосрочных облигаций (росту цен на облигации). Это означает, что одна жесткая ставка может стать благоприятным сигналом для долгосрочных казначейских облигаций и таких технологических акций, как индекс Nasdaq 100.