Кашкари из ФРС сигнализирует о смене политики, рынок опционов намекает на нестандартное повышение ставки

Согласно новостям ME, 29 июля (UTC+8) ФРС стоит на перепутье, полном нестабильности. Поскольку действующий председатель Кевин Уорш неоднократно намекал на отказ от устоявшейся рыночной практики «предварительного уведомления», решение по процентным ставкам, которое будет объявлено в эту среду, стало самым труднопредсказуемым сюрпризом за последние годы. Citadel Securities ясно предсказывает «неожиданное повышение ставок» на этой неделе. По мнению этой компании, Уорш может использовать этот шаг, чтобы объявить о конце эры «перспективных указаний», восстановив независимость ФРС за счет краткосрочного ущерба для рынка. С другой стороны, ETF iShares на американские облигации со сроком погашения более 20 лет (TLT) в последнее время демонстрирует сильную бычью тенденцию. Данные показывают, что соотношение путов и колл-опционов TLT снизилось до 0,63 — минимального уровня с мая. Во вторник объем проданных колл-опционов TLT достиг 171 000 контрактов — в три раза больше, чем объем путов. Главный инвестиционный директор Convexitas Зед Фрэнсис раскрыл логику «изменения кривой»: если Уорш решительно повысит ставки, рынок воспримет это как окончательную решимость бороться с инфляцией, что приведет к краху долгосрочных инфляционных ожиданий и падению доходности долгосрочных облигаций (росту цен на облигации). Это означает, что жесткое повышение ставок может стать положительным сигналом для долгосрочных американских облигаций и технологических акций, таких как индекс Nasdaq 100. (Источник: BlockBeats)