ФРС сохраняет ставки на фоне трех голосов против, биткоин удерживает уровень $62K

Федеральная резервная система сохранила базовую ставку на уровне 3,50%–3,75% 29 июля в голосовании 9–3, в то время как Бет Хэммак, Нил Кашкари и Лори Логан выступали за повышение на четверть процентного пункта. Это был первый случай с сентября 2016 года, когда три политика выразили несогласие в одном направлении. После решения биткоин временно торговался выше $64 000, а Glassnode определяет диапазон $62 000–$68 000 как наиболее плотную кластерную группу по стоимости базиса в структуре предложения биткоина. Данные Farside Investors показывают, что с 14 по 22 июля в спотовые биткоин-ETF поступило около $999 млн, а затем около $526 млн вышло за четыре последовательных дня оттока до 28 июля. Отчет PCE поступит 30 июля в 8:30 по восточному времени, данные по занятости в США за июль последуют 7 августа, а CPI за июль — 12 августа.

Почему это важно: Ограничительный контекст ставок может сделать ликвидность криптовалют чувствительной к данным по инфляции, доходности по карри и спросу на ETF.

Осторожно медвежий, избегание риска, макро-ориентированный, в диапазоне.

Причина: ФРС сохранила ставки, хотя три чиновника предпочли их повышение, поэтому трейдеры могут воспринять это решение как ограничительное, несмотря на сохранение ставки.

21 сентября 2016 года ФРС сохранила ставки на прежнем уровне, при этом три чиновника выразили несогласие, а промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 163 пункта, поскольку Nasdaq достиг нового максимума. (Schaeffer's Research) Разница в том, что текущая система связывает раскол в политике с уровнями себестоимости биткоина, потоками ETF и условиями крипто-карри.

Ожидания жесткой денежно-кредитной политики могут сохранить привлекательность казначейских облигаций по сравнению с доходностью от биткоина, что может снизить стимул для институциональных десков добавлять ликвидность в криптовалюты. Если данные по PCE, рынку труда и CPI подтвердят возобновление хокишизма, биткоин может оставаться закрепленным рядом с кластером себестоимости. Если биткоин вновь преодолеет уровень $69 000, текущий диапазон может сместиться от сопротивления к поддержке.

Возможности: Если bitcoin пробьет уровень $69 000 после публикации макроэкономических данных, то добавление направленной экспозиции получит более четкий сигнал подтверждения. Если в то же время приток средств в ETF возобновится, то бычий сценарий получит более сильную поддержку со стороны ликвидности.

Риски: Если биткоин потеряет уровень $62 000 при сохранении оттока средств из ETF, то снижение кредитного плеча ограничит потенциальные потери при более глубоком проседании. Если инфляция окажется выше ожиданий, то консервативная позиция поможет снизить воздействие жесткой дискуссии в сентябре.