Индекс цен на личные потребительские расходы (PCE), за которым внимательно следит ФРС, впервые с начала пандемии снизился, что в значительной степени связано с падением цен на бензин. Это привело к снижению инфляции PCE по итогам года до 2,5%, в то время как ядерная PCE осталась немного выше — на уровне 2,6%. Снижение затрат на энергию, в частности на бензин, стало значительным фактором уменьшения показателя по итогам года, хотя ядерная инфляция остается выше целевого уровня 2% ФРС. Несмотря на снижение общего показателя, ФРС, вероятно, продолжит сосредотачиваться на тенденциях ядерной инфляции, которые продолжают оказывать давление на решения в области денежно-кредитной политики.
Основные выводы
- Снижение индекса цен PCE, по всей видимости, указывает на потенциал для будущего снижения ставок, что соответствует сценариям, поддерживающим смягчение со стороны ФРС.
- Активность на рынке показывает, что первое снижение этого индикатора инфляции с момента пандемии соответствует ожиданиям возможного снижения ставок на предстоящих заседаниях ФРС.
- Несмотря на снижение headline PCE, рынки отражают неопределенность относительно результатов core CPI, что указывает на смешанные ожидания по достижению цели в 0,2%.
На что обратить внимание
Наблюдатели будут внимательно следить за предстоящими заседаниями ФРС в сентябре и октябре, поскольку дальнейшие изменения в показателях инфляции могут повлиять на решения ФРС по ставкам. Участники рынка могут искать заявления ключевых чиновников ФРС, таких как Джером Пауэлл, которые могут указывать на сдвиг в сторону снижения ставок, если инфляция продолжит снижаться. Кроме того, выпуск экономических данных, особенно связанных с ядерной инфляцией, будет иметь решающее значение для формирования ожиданий по корректировкам денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы.
Получайте анализ рынка прогнозов в реальном времени от Vera. Зарегистрируйтесь в Vera.