На этапе, когда активы, обеспеченные реальными активами (RWA), постепенно переходят от проверки концепции к структурному развитию, токенизация золота становится одной из немногих категорий активов, которые одновременно привлекают внимание традиционной финансовой системы и криптовалютного рынка. В отличие от других форм RWA, зависящих от правовой структуры, предположений о денежных потоках или региональной политической среды, само золото обладает глобальной системой ценообразования, долгосрочной ликвидностью и зрелыми стандартами физической поставки, что делает его важным образцом для проверки того, обладает ли «цепочка активов» верифицируемостью и способностью к долгосрочной работе.
Именно из-за этой специфики обсуждение в отрасли, связанной с токенизацией золота, уже явно сместилось с ранних вопросов о «возможности» и «соответствии нормативам» на структурные вопросы, такие как соответствие базовых активов, физическое хранение и методы раскрытия информации. На данном этапе третий сторонние исследовательские организации, сравнивая популярные схемы токенизации золота, постепенно становятся важным ориентиром для понимания рынком этой ниши.
Исследовательский фреймворк токенизированного золота: анализ рынка с точки зрения третьей стороны
В этой связи цифровая платформа Falcon Finance недавно опубликовала исследовательскую статью «Цифровизация драгоценных металлов: подробный взгляд на токенизированное золото и как зарабатывать на немВ данном документе представлены и систематизированы текущие проекты, связанные с токенизацией золота. В исследовании, представленном в виде таблиц и анализа проектов, рассматриваются различные представительные схемы токенизации золота, что позволяет читателям наблюдать различия в структурных решениях проектов путем сравнения.
В исследовательском фреймворке Falcon Finance платформа RWA Matrixport — Matrixdock, выпустившая токен золота XAUm, вошла в исследование «пяти крупнейших проектов по токенизации золота (The Big Five of Gold Tokens)», и была представлена наравне с несколькими международными решениями по токенизации золота.
Многоуровневая реализация токенизированного золота: от формы актива к структурному проектированию
Исследование Falcon Finance, демонстрирующее различные практики токенизации золота при различных структурных подходах, представлено через несколько проектов золотых токенов. Соответствующие проекты показывают четкие различия в методах ценообразования золота на каждый токен, в аранжировке хранения физического золота и в дизайне структуры активов.
Эти различия не являются простыми оценками преимуществ и недостатков, а отражают различные способы реализации токенизированного золота при различных сценариях использования и подходах в проектировании. Размещая различные схемы в рамках одного исследовательского подхода, соответствующие исследования предоставляют рынку справочный угол для наблюдения за текущей структурой рынка токенизированного золота.
В рамках данного исследования XAUm рассматривается как один из образцов, конкретный пример из множества практических подходов к токенизации золота.
Структура активов XAUm и логика хранения
XAUm — это золотосодержащая криптовалюта, выпущенная Matrixdock. Каждый XAUm соответствует одному тройской унции физического золотого слитка, соответствующего стандарту LBMA, и поддерживается резервами физического золота в качестве базового актива.
Согласно открытой информации, физическое золото, соответствующее XAUm, в основном хранится в профессиональной системе хранилищ в Сингапуре и Гонконге. Информация о резервах золота постоянно раскрывается в форме, доступной для поиска, и в сочетании с механизмом проверки со стороны третьих лиц, создается соответствующее соотношение между количеством золотых резервов, размером слитков и поставками токенов XAUm в блокчейне, которое может быть постоянно проверено извне.
Этот путь проектирования, в центре которого находится физическое хранение, непрерывное раскрытие информации и проверяемые соответствия, позволяет XAUm выделиться среди различных моделей токенизации золота, делая акцент на подлинности активов и долгосрочной прозрачности. В исследованиях Falcon Finance аналогичные решения по хранению и структурированная информация рассматриваются как важные составляющие, представленные наравне друг с другом.
Значение отрасли, вошедшее в пять основных направлений исследований
В сегменте токенизированного золота, который все еще находится в процессе развития, сама по себе интеграция в систематическое представление и сравнение со стороны независимых исследовательских организаций означает, что проект попал в поле зрения международных исследований и обсуждений. Соответствующие исследования Falcon Finance основаны на открытой информации, демонстрируя различные схемы токенизации золота параллельно, а не на коммерческом сотрудничестве или бизнес-применении.
Включение XAUm в исследование пяти крупных проектов по токенизированному золоту отражает структуру и путь реализации продукта, что сделало его важным образцом, который международные исследовательские институты учитывают при изучении рынка токенизированного золота. Такие исследовательские материалы, как правило, предоставляют рынку более долгосрочную и структурированную точку зрения, а не краткосрочную оценку продуктов.
Заключение
По мере того, как токенизированный золото постепенно переходит из стадии доказательства концепции в более сложные операционные среды, фокус внимания рынка на токены золота смещается со свойств краткосрочной торговли на более фундаментальные вопросы, такие как структура актива, физическое хранение и долгосрочная проверяемость. В ходе этого процесса различные проекты будут продолжать подвергаться проверке со стороны исследовательских институтов, участников рынка и регуляторной среды.
XAUm вошла в систематическое исследование рынка токенизированного золота, проводимое Falcon Finance, предоставив представительный реальный пример для наблюдения за разнообразной практикой в этой области, а также ясную основу для понимания возможных будущих направлений развития токенизированного золота.