Дата выпуска: 21 января 2025 года
Автор: Редакция BlockBeats

За последние 24 часа обсуждение в криптовалютном рынке перешло от макроисторий к конкретным событиям экосистемы, с высокой концентрацией и явным разделением интересов. Основные темы сосредоточены на волне участия, вызванной эфирными выплатами и обновлением управления децентрализованными финансами (DeFi), в то же время споры вокруг управления WLFI и крах Троув усилили внимание рынка к прозрачности и безопасности средств. В плане развития экосистемы, Ethereum укрепляет свою позицию в институциональной истории и воображении стабильных монет, а трек перекрестных обменов Perp DEX ускоряет конкуренцию вокруг механизмов стимулирования и оптимизации снижения комиссий, борьба за ликвидность в блокчейне еще больше усиливается.

I. Основные темы

Фонд ETHGas официально запустил инструмент проверки квалификации для токен-дестрибьюта $GWEI. Пользователи могут проверить, соответствуют ли они требованиям, подключив свой кошелек. Квалификация для дестрибьюта основывается на историческом потреблении газа в основной сети Ethereum (минимум 0,5 ETH), участии в сообществе (например, публикация ID газа или репост объявлений), активности в Discord/Telegram и минимум 500 баллах Beans. Фонд сообщил, что снимок для дестрибьюта уже сделан, а получение начнется 21 января в 13:00 по UTC. Целью является вознаграждение участников экосистемы Ethereum и запуск процесса управления. Официальные лица подчеркнули, что это будет «точка отсчета для реальной экономики Ethereum», а в дальнейшем будут запущены дополнительные сезонные мероприятия.

Участие сообщества высокое, пользователи активно делятся результатами проверки, многие отмечают, что им удалось получить статус, другие сообщают о проблемах с проверкой или пропуске квалификации из-за того, что не успели привязать Gas ID. Обсуждение продолжается вокруг масштаба распределения и ожиданий по поводу TGE. Некоторые полагают, что проект может способствовать развитию инфраструктуры Ethereum в реальном времени, но в то же время предупреждают пользователей о рисках фишинга и мошенничества. В целом, настроения оптимистичны, проект считается одним из фокусов внимания в сезоне эвриоров.

Pendle представила sPENDLE в качестве нового токена управления и стейкинга, заменив прежнюю систему блокировки vePENDLE. В рамках обновления была внедрена более гибкая система изъятия (разблокировка за 14 дней или немедленное изъятие с комиссией в размере 5%), а также добавлена поддержка повторного стейкинга, что усилит композабельность DeFi. Pendle заявила, что до 80% доходов протокола будут использоваться для покупки токенов $PENDLE, которые будут распределены среди держателей sPENDLE, а также ожидается снижение эмиссии токенов на 20–30%. Блокировка vePENDLE будет приостановлена 29 января, а переход будет завершен с помощью миграционного снимка. В настоящее время средний TVL Pendle составляет около 5,7 млрд долларов США, и эти изменения рассматриваются как ключевой шаг для решения проблемы «низкой эффективности капитала, заблокированного в стейкинге».

Сообщество в целом одобрило обновление, считая, что оно эффективно решает проблему низкого уровня принятия ve-модели, а также делает $PENDLE более подходящим для логики хеджирования. Основное внимание обсуждения было сосредоточено на деталях распределения доходов (например, на доле дохода от виртуального sPENDLE) и потенциальном влиянии обновления на цену. Некоторые пользователи выразили уверенность в том, что обновление будет способствовать долгосрочному хеджированию, но также отметили, что в краткосрочной перспективе могут возникнуть колебания. В целом, обратная связь положительная, и обновление рассматривается как важный этап в развитии Pendle как зрелой системы управления протоколом.

Сеть Mask получает контроль над управлением протоколом Lens, а бывшая команда (под руководством основателя Aave Stani) становится техническим консультантом и сосредоточится на DeFi. Mask планирует объединить продукты вроде Orb и Firefly, чтобы продвигать разработку приложений, ориентированных на пользователей, и усилить экономическую модель творческих работ и рост сообществ. Сторона Lens подчеркивает, что инфраструктура останется открытой и нейтральной, а ее цель — продвижение децентрализованной социальной сети к более широкому применению.

Сообщество в целом оптимистично относится к этим изменениям. Многие пользователи отмечают вклад первоначальной команды и с нетерпением ждут, что Mask принесет прорыв в области конфиденциальности и SocialFi. Обсуждение в основном сосредоточено на эффективности интеграции экосистемы (например, межоперабельность между различными клиентами) и устойчивой модели монетизации в долгосрочной перспективе. Несмотря на обеспокоенность некоторых участников по поводу дальнейшего фрагментирования пользовательской и прикладной экосистемы, в целом мнение заключается в том, что этот переход может внести новый импульс роста в Lens и ускорить реализацию продуктов DeSoc.

Токен $ZAMA от Zama будет открыт для публичной продажи 21 января в 8:00 по UTC. Продажа будет проводиться по модели голландского аукциона с закрытыми предложениями, и будет предложено 8% от общего количества токенов. Продажа будет доступна через приложение Zama, CoinList и KuCoin. Стартовая цена составит 0,005 доллара США за токен (FDV около 55 миллионов долларов США), принимаются предложения в USDT, а владельцам OG NFT будет предоставлено дополнительное вознаграждение в размере 10%. Zama специализируется на полностью гомоморфном шифровании (FHE) и фокусируется на обеспечении конфиденциальности вычислений в блокчейне. Компания привлекла в общей сложности около 138 миллионов долларов США.

Сообщество активно обсуждает стратегии подачи заявок и ожидаемую оценку. Некоторые считают, что окончательная оценка при ликвидации может составить 3–4 млрд долларов США по полной стоимости активов (FDV), сравнивая ее с путем оценки Gensyn. В то же время растет обеспокоенность вопросами безопасности кошельков (например, кошелька Bron), механизмами вознаграждений и влиянием предпродажи на вторичный рынок. В целом рынок рассматривает Zama как важного представителя концепции конфиденциальности, считая, что ее «расчеты конфиденциальности на уровне, без необходимости миграции» могут повысить удобство использования DeFi.

USD1-стейблкоин World Liberty Financial (WLFI) вырос благодаря предложению, одобренному голосованием по управлению, которое разрешило использовать 5% средств казначейства (около 120 миллионов долларов США) для расширения USD1. Однако данные голосования показали, что первые 9 кошельков (предположительно команда и партнеры) контролируют почти 60% голосов, а предложение сначала неоднократно проваливалось, а затем было «принудительно принято» в спорной ситуации, вызвав сомнения в сообществе. Согласно информации, раскрытой в золотой книге WLFI, 75% доходов протокола достается семье Трампа, 25% — семье Виткоффа, держатели токенов не имеют права на дивиденды; одновременно токены инвесторов все еще находятся в блокировке, и их нельзя проголосовать за разблокировку.

Сообщество активно возмущается, называя это типичной «ложной» гибридной структурой управления и изъятием ценности. Анализ, например, Bubble Maps, еще больше усиливает обвинения в манипуляциях со стороны команды. Пользователи требуют «публичного осуждения» проекта и прогнозируют его слабое долгосрочное развитие (текущая FDV около 170 млрд долларов США). Некоторые трейдеры уже открыли короткие позиции, рассматривая это как предупреждающий пример неудачного управления, и подчеркивают системные риски модели «доверенных агентов».

Trove обвиняют в мошенничестве с ICO: проект отменил планы интеграции с Hyperliquid после привлечения около 11,5 млн долларов, перешел на Solana и изъял средства. Токен упал на 95% после TGE, FDV сократился с около 20 млн до 1,4 млн долларов, цепочка данных показывает, что средства кошельков команды направлялись в казино и площадки для ставок, при этом не было возвращено ни одного взноса, что вызвало коллективное осуждение сообщества.

Обсуждение события в основном сопровождалось гневом, пользователи делились своими потерями и обвиняли отдельных KOL в недостаточном раскрытии рекламных партнёрских отношений. Дискуссия также переросла в более широкие темы, такие как риски предварительных продаж, информационная асимметрия и манипуляции рынком. Многие рассматривают это как типичный «случай провала» с начала 2026 года и призывают к созданию более прозрачных платформ для выпуска и привлечения средств, таких как Legion.

II. Основные тенденции экосистемы

TokenRelations выпустила отчет «Institutional Ethereum Update», цель которого — удовлетворить потребности институциональных инвесторов в охвате экосистемы Ethereum. Отчет в формате ежедневного обновления предоставляет макро- и экосистемные аналитические данные как институциональным, так и розничным инвесторам, подчеркивая долгосрочную ценность Ethereum и тенденции его применения институциональными инвесторами.

Общее мнение сообщества положительное, многие пользователи признают необходимость контента с «институциональной точки зрения», а некоторые предложили расширить подобные обновления и на другие блокчейны, такие как Solana. В ходе обсуждения безопасность и преимущества децентрализации Ethereum упоминались неоднократно, рассматриваясь как его долгосрочные конкурентные преимущества.

Во время прямой трансляции на Bloomberg глава Coinbase Брайан Армстронг заявил, что криптоактивы откроют возможности создания богатства для 4 млрд человек, а «генерация стейблкоинов» в конечном итоге может изменить традиционную банковскую модель, обеспечив реальную собственность, устойчивые кейсы использования и более высокий уровень экономической свободы. Он также подчеркнул потенциал токенизированных активов и упомянул роль Coinbase на инфраструктурном уровне.

Заявления Армстронга вызвали широкую дискуссию. Сообщество в целом одобряет направление, связанное с устойчивыми монетами и токенизацией активов, но также подчеркивает, что недостаточно просто строить сюжеты, нужны более конкретные «доказательства реализации», такие как масштабная инфраструктура и проверка устойчивых сценариев. Некоторые критикуют текущие обещания, призывая решить реальные проблемы, такие как волатильность, путь к соблюдению норм и пороги доступа для институциональных участников. В целом настроения остаются в основном позитивными, большинство рассматривает это как сигнал о том, что эфир сталкивается со стадией зрелости на уровне институционального уровня, но осторожно относится к реальным вызовам интеграции с традиционными финансовыми институтами.

Конкуренция в сегменте DEX с фьючерсами продолжает сосредотачиваться вокруг «механизмов стимулирования и оптимизации комиссий». Nado запустил в фазе Private Alpha механизм «The Choice», при котором пользователи должны выбрать один из трех вариантов вознаграждения: баллы (8 млн, для получения $INK), возмещение комиссий (4 млн долларов) или NFT (1000 штук, только для первых 30% пользователей, по принципу «поставил — получил»). Срок действия — до 26 января, в противном случае по умолчанию пользователь получит баллы. Open Beta начнется 30 января и продолжит отслеживать данные о активности.

Этот механизм получил немало положительных отзывов, пользователи считают, что выбор повышает справедливость мотивации и чувство участия, обсуждение в основном сосредоточено на стратегическом выборе между «баллами и NFT», а также напоминает, что необходимо осторожно оценивать фактическую выгоду различных вариантов.

Кроме того, Blockworks провела интервью с основателем Lighter Вячеславом, в котором обсуждались вопросы развития сотрудничества с Robinhood, путь дифференциации относительно Hyperliquid (с акцентом на композиционность и модель доверия Ethereum L2), методы накопления стоимости акций и токенов, а также стратегия долгосрочного выравнивания команды. В целом, интервью получило хорошие отзывы, сообщество одобрило повествование «маршрут Ethereum + выравнивание дизайна», но некоторые пользователи выразили сомнения в рисках изоляции экосистемы, не относящейся к Ethereum L1, а также в вопросах задержки в сценариях高频交易.

Во-первых, Markets обновила механизм корректировки ставок за позиции, чтобы снизить затраты на хеджирование и улучшить пользовательский опыт. HyENA, в свою очередь, открыла доступ к своим услугам, снизив комиссию на 50% и предложив повышенную годовую доходность (APR) в размере 12% для как для длинных, так и для коротких позиций. Пользователи, чей объем торговли за последние семь дней превысил 5000 долларов США, получат дополнительно 1,15-кратное увеличение баллов. В целом, все эти действия направлены на одну цель: привлечь трейдеров обратно на блокчейн за счет снижения комиссий, улучшения приватности и повышения эффективности ликвидности.

Сообщество положительно отреагировало на оптимизацию комиссий Markets и HyENA. Пользователи делятся своими торговыми опытами и стратегиями «максимизации баллов», при этом неоднократно подчеркивая, что нельзя игнорировать риски использования рычага и волатильность рынка. Общее настроение в целом оптимистично, но команда продолжает уделять внимание прозрачности и долгосрочной устойчивости.

Нажмите, чтобы узнать о вакансиях в Lulumi BlockBeats

Добро пожаловать в официальное сообщество Lulin BlockBeats:

Telegram-канал с обновлениями:https://t.me/theblockbeats

Telegram-чат:https://t.me/BlockBeats_App

Официальный аккаунт Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia