Ethereum отмечает 11-летие с базой стейблкоинов в $148 млрд, но комиссии Base-цепи снижаются

Ethereum исполнилось 11 лет, и день рождения сети приходит с характерным для Ethereum противоречием: он остаётся одной из самых важных прослойок для расчётов в криптовалюте, но доходы базовой цепочки резко снизились.

Проверенные данные за 31 июля показывают, что Ethereum хостит около $148,8 млрд в стейблкоинах и около $15,5 млрд в токенизированных реальных активах. В то же время ежедневный доход мейннета составил около $330 000, а комиссии базовой цепи — около $734 000 за 24-часовой период.

Эта комбинация лучше передаёт настоящую историю, чем день рождения в честь кого-либо.

Ethereum по-прежнему крайне важен. Стейблкоины, DeFi, токенизированные активы, согласование Layer 2 и инфраструктура для институциональных участников всё ещё вращаются вокруг него. Но экономика базовой цепочки меняется, поскольку активность перемещается на рулапы, альтернативные цепочки и более дешёвые среды исполнения.

Ethereum не исчезает. Его модель доходов развивается.

Для получения дополнительной информации посетите официальную платформу Etherscan.

• Ethereum исполнилось 11 лет 30 июля 2026 года.
• Сеть хостит около 148,8 млрд долларов в стейблкоинах и примерно 15,5 млрд долларов в токенизированных реальных активах.
• Доходы с мейннета снизились, что демонстрирует компромисс между масштабированием и сбором комиссий на базовом уровне.

Первые 11 лет существования ethereum были необычайно насыщенными событиями.

Сеть была запущена как Frontier в июле 2015 года. С тех пор она пережила кризис DAO, хард-форки, циклы перегрузки, манию NFT, бумы DeFi, рост стейблкоинов, конкурирующие Layer 1, регуляторное давление и переход на доказательство участия.

Он также стал домом по умолчанию для большей части финансовых экспериментов в криптовалюте.

Стейблкоины росли на ethereum. Кредитные рынки масштабировались там. DEX стали серьезными там. Токенизированные активы, DAO, NFT и экосистемы Layer 2 все были построены вокруг базы разработчиков ethereum и предположений о безопасности.

Вот почему показатель стейблкоина имеет значение.

База стейблкоинов в 148,8 млрд долларов — это не просто показатель для самоуспокоения. Это свидетельствует о том, что ethereum остается важной средой для расчетов в долларах в криптовалютной сфере, даже несмотря на конкуренцию с более дешевыми сетями за объем транзакций.

Снижение доходов мейннета можно интерпретировать двумя способами.

Медвежий сценарий заключается в том, что ethereum теряет экономическую ценность. Если пользователи платят меньше за транзакции на мейннете, сжигание комиссий ETH снижается, экономика валидаторов изменяется, и сеть может получать меньше прямого дохода от активности.

Это имеет значение.

Но более сбалансированное прочтение заключается в том, что масштабирование ethereum работает таким образом, что меняет место, где происходит активность. Rollups и сети Layer 2 были разработаны для снижения стоимости транзакций и переноса выполнения с перегруженной базовой цепочки. Если пользователи могут совершать транзакции дешевле, комиссии мейннета должны снизиться.

Это компромисс.

Ethereum нуждалась в масштабировании. Масштабирование снижает комиссии. Более низкие комиссии уменьшают прямой доход с мейннета. Вопрос в том, захватывает ли Ethereum достаточно стоимости через согласование, доступность данных, премиум ETH как денежной единицы и согласование со слоем 2, чтобы компенсировать снижение активности базовой цепочки.

Теперь это один из центральных споров в Ethereum.

Стейблкоины остаются одним из самых надежных якорей Ethereum.

Спекулятивные приложения появляются и исчезают, но стейблкоины стали основой финансовой инфраструктуры. Ими пользуются трейдеры, биржи, протоколы DeFi, платежные компании, казначейские отделы и мейкеры.

Если Ethereum продолжает удерживать значительную долю стоимости стейблкоинов, он остаётся стратегически важным, даже если часть выполнения транзакций переместится куда-то ещё.

То же самое верно и для токенизированных реальных активов.

Заявленная база RWA в размере 15,5 млрд долларов всё ещё мала по сравнению с традиционными финансами, но значима в криптовалютной сфере. Токенизированные казначейские обязательства, кредитные продукты, фонды и другие ончейн активы стали одной из наиболее серьёзных институциональных нарративов на рынке.

Роль ethereum заключается не столько в том, чтобы быть самой дешевой цепочкой, сколько в том, чтобы быть надежным слоем для расчетов с глубокой ликвидностью, инструментами для разработчиков и долгосрочной инфраструктурой.

Стратегия Layer 2 Ethereum — это одновременно и её сила, и её сложность.

С одной стороны, роллапы делают Ethereum более удобным в использовании. Они снижают перегрузку, уменьшают стоимость транзакций и позволяют приложениям масштабироваться, не требуя от каждого пользователя прямого взаимодействия с мейннетом.

С другой стороны, они фрагментируют ликвидность и снижают прямое давление на комиссии базовой цепочки.

Это создает новый вопрос оценки для ETH.

В старой модели высокий спрос на блокпространство приводил к высоким комиссиям и большему сжиганию. В новой модели активность может происходить на многих Layer 2, в то время как ethereum получает доход за счет расчетов и спроса на данные. Это может быть более выгодно для пользователей, но сложнее для инвесторов в плане моделирования.

Следовательно, одиннадцатая годовщина сети приходится на важный момент.

Ethereum больше не доказывает, что смарт-контракты важны. Эта битва была выиграна много лет назад. Теперь он доказывает, что модульная стратегия масштабирования может поддерживать сильную экономическую модель ETH.

Позиция ethereum остается прочной, но простая история ушла.

Недостаточно просто говорить, что Ethereum имеет наибольшее количество разработчиков или наиболее глубокую историю DeFi. Конкуренты быстрее, дешевле и более специализированы. Layer 2 создают как масштаб, так и фрагментацию. Комиссии на мейннете больше не отражают всей картины.

Лучший вопрос — где в конечном итоге оседает стоимость.

Если стейблкоины, RWAs, дефи-коллатерал и роллапы продолжат полагаться на безопасность Ethereum, то более низкие комиссии могут стать частью успешного пути масштабирования. Если слишком много активности и стоимости уйдет без возвращения экономической выгоды ETH, рынок обратит на это внимание.

Вот почему текущие данные так интересны.

Ethereum в 11 по-прежнему является фундаментом, но бизнес-модель базового уровня переписывается в реальном времени.

Эта статья основана на данных публичной сети Ethereum и показателях стейблкоинов, RWA и комиссий за июль 2026 года.

Эта статья была написана редакцией новостей и отредактирована Самуэлем Рэем.

Этот отчет основан на информации, опубликованной Etherscan. на Etherscan