Ethereum [ETH] пережил сложный год по сравнению с bitcoin [BTC].
Пока биткоин продолжает привлекать большую часть внимания рынка, эфириум испытывает трудности. Рынок по-прежнему ориентирован на BTC, и инвесторы пока предпочитают его альткоинам.
BTC имеет преимущество в 2026 году
Ethereum большую часть года с трудом сопротивлялся bitcoin. Пара ETH/BTC снизилась почти на 20% с начала года, что означает, что ETH не поспевал за ростом BTC.
Это важно. ETH/BTC часто используется как быстрый способ определить, движется ли рынок в сторону альткоинов или остается сосредоточенным на bitcoin.
Сейчас указания достаточно ясны. Капитал по-прежнему отдаёт предпочтение Bitcoin, а Ethereum не продемонстрировал достаточной динамики, чтобы оспорить эту тенденцию.
Инвесторы тоже отступают!
Спот-ETF на bitcoin показали недельный чистый отток около $1,26 млрд, а спот-ETF на ethereum также зафиксировали отток примерно на $216 млн.
Это говорит нам о двух вещах.
Во-первых, аппетит к риску в целом снизился, даже по отношению к bitcoin. Во-вторых, слабость не направляет инвесторов к ethereum или другим альткоинам.
У bitcoin по-прежнему значительно большая масса активов ETF. Поэтому даже в недели оттока он остается основной институциональной криптовалютной сделкой.
С другой стороны, ethereum демонстрирует более слабую ценовую динамику и более слабые потоки. Это затрудняет аргументацию в пользу альткоинов.
BTC.D удерживает альтсезон
Последний элемент картины — доминирование биткоина. На момент написания статьи BTC.D всё ещё удерживался на уровне около 60,6%, несмотря на замедление после недавних максимумов. Ралли альткоинов обычно требуют противоположного — слабого BTC.D, роста ETH/BTC и перемещения капитала дальше по кривой риска.
Сейчас мы этого не наблюдаем.
ETH/BTC снижается, потоки ETF отрицательные, а bitcoin по-прежнему контролирует большую долю рыночной капитализации криптовалют. Краткосрочные отскоки альткоинов всегда возможны, но вывод заключается в том, что этот рынок по-прежнему возглавляет bitcoin.
Финальное резюме
- Ethereum снизился почти на 20% по отношению к bitcoin в 2026 году.
- Рынок пока не выглядит готовым к сезону альткоинов.