Могут ли инвесторы, стейкингующие больше ethereum, сужать ликвидность рынка?
Данные в цепочке указывают, что это возможно. Теоретически, инвесторы блокируют больше ETH в стейкинге, что сокращает сумму доступного для торговли ликвидного ETH.
С уменьшением количества обращающихся монет ликвидность рынка естественным образом снижается. Это означает, что даже относительно небольшое покупательское или продавческое давление может оказывать большее влияние на цену.
С точки зрения стейкинга, эта тенденция уже начинает реализовываться.
Как показано на графике ниже, общая заблокированная сумма ethereum достигла нового рекордного уровня в 41,4 миллиона ETH, что составляет примерно 34% от общего объема предложения ETH.
Более того, за прошлую неделю более 1,4 миллиона ETH были переведены в стейкинг, что дополнительно сократило сумму ETH, доступной на открытом рынке.
Свежие данные Lookonchain указывают, что это не изолированный тренд.
Например, BitMine Тома Ли заблокировал еще 150 120 ETH (около $278 млн), увеличив общую сумму заблокированных активов до 5,07 млн ETH на сумму примерно $9,38 млрд, что составляет около 87,4% от всех его ETH-активов.
Киты следуют той же стратегии. Кошелек вывел еще 19 000 ETH и сразу же заблокировал их.
За последние три недели тот же кошелек вывел и заблокировал в стейкинг в общей сложности 112 000 ETH, что стоит более $208 млн.
В совокупности данные указывают на одну и ту же тенденцию: инвесторы всё больше заблокировали ETH в стейкинге, оставив меньше доступного для торговли. Хотя это, вероятно, способствовало росту ethereum на 18% и более в III квартале, это также поднимает более широкий вопрос для всего рынка.
Если Ethereum [ETH] продолжит перемещаться в стейкинг с такой скоростью, может ли сокращение ликвидного предложения начать сжимать ликвидность на криптовалютном рынке?
Рост заблокированного предложения ethereum привлекает внимание к ликвидности криптовалют
Рынок стейблкоинов может вступить в свою самую слабую фазу за всю историю.
С технической точки зрения, STABLE.C (общая капитализация стейблкоинов) снизился на 1,6% за этот квартал, что является худшим квартальным результатом наrecord. Снижение совпало с выходом более $6 млрд ликвидности с криптовалютного рынка.
На этом фоне Morgan Stanley снизила рейтинг Circle до «ниже рынка» и сократила целевую цену с 106 до 38 долларов, сославшись на замедление роста USDC и усиление давления на доход от резервов.
Заметно, что эта техническая уязвимость теперь проявляется в данных цепочки.
Как показывает приведенный ниже график, активность криптоторговли продолжает замедляться.Ежедневный объем спотовой торговли на 44 биржах прошлой неделей снизился до примерно 15 миллиардов долларов — самого низкого уровня за год и почти на 70% ниже пикового значения в январе.
В то же время средний ежедневный объём торгов снизился примерно на 50% с декабря 2025 года до примерно $20 млрд. Сообщение ясно: ликвидность криптовалютного рынка продолжает снижаться.
На этом фоне рост активности стейкинга ethereum добавляет еще один аспект к истории ликвидности.
По мере того как инвесторы продолжают переводить ETH в стейкинг, уменьшается сумма ETH, доступная для торговли.
При меньшем объеме ликвидного предложения книга ордеров может стать более тонкой, что делает цены более чувствительными к покупательскому и продавческому давлению. С замедлением активности криптоторговли и продолжающимся сокращением ликвидности стейблкоинов ликвидность на более широком рынке может оставаться под давлением.
Однако ethereum продолжает лидировать на рынке. ETH вырос более чем на 18% в этом квартале, что свидетельствует о том, что инвесторы сосредотачивают капитал в этом активе. Если эта тенденция сохранится, ethereum может стать ключевым индикатором общей динамики рынка криптовалют.
Финальное резюме
- Объем заблокированного ethereum достиг рекордных 41,4 млн ETH, что снижает количество монет, доступных для торговли, поскольку все больше инвесторов блокируют ETH в стейкинге.
- С падением ликвидности стейблкоинов и объёма торгов эфириум может стать ключевым сигналом того, куда движется весь криптовалютный рынок.