Резкий рост активности по размещению средств от крупного держателя эфира BitMine Immersion (BMNR) нагружает сеть Ethereum, увеличивая время ожидания становления валидатором до самого длительного с середины 2023 года.
Более 2,55 миллионов эфиров Эфир$3 305,01 – эквивалент около 8,3 млрд долларов США – в настоящее время ожидает активации, что означает предполагаемое время ожидания более 44 дней, прежде чем новые валидаторы смогут начать получать вознаграждение за стейкинг.
Это самый большой объем непогашенных ожиданий с конца июля 2023 года, всего несколько месяцев после того, как Ethereum полностью внедрило механизм доказательства доли и включило возможность вывода средств.
Сеть Ethereum использует валидаторов для обработки транзакций и обеспечения безопасности блокчейна. Но она ограничивает количество новых валидаторов, которые могут присоединиться каждый день, чтобы избежать внезапных потрясений для стабильности сети. Когда слишком много людей пытается присоединиться, избыток отправляется в очередь.
В центре текущего всплеска внимания находится BitMine, фирма по управлению фондом Ethereum, возглавляемая Томасом Ли из Fundstrat. Компания, которая владеет более чем 13 миллиардами долларов в виде ETH, подтвердила в этом месяце, что уже заключила ставки более чем на 1,25 миллиона токенов, более трети своих активов, перегружая вход для новых валидаторов.
С учетом еще почти 3 миллионов ETH, которые все еще находятся в его балансе и не используются, очередь может стать еще длиннее. Данные блокчейна показывают, что BitMine активно переводит сотни миллионов долларов США в эквиваленте ETH в течение последних нескольких дней, вероятно, для целей стейкинга.
Ситуация изменилась в корне по сравнению с несколькими месяцами назад. В сентябре и октябре сеть Ethereum была засоренный в противоположном направлении, когда тысячи валидаторов пытались выйти - в значительной степени из-за проблемы с инфраструктурой, которая вынудила провайдера институционального стейкинга Kiln перераспределить свою сеть валидаторов - увеличив время ожидания до 46 дней на выходе.
Накопление заявок на вход приходится на время, когда может начаться новый виток спроса на институциональное стейкинг.
Эмитенты ETF и другие крупные игроки внимательно следят за тем, как регуляторы определяют правовые границы для стейкинга в США. В декабре гигант в области управления активами BlackRock зарегистрировано для ETF на эфир, следуя Ход Грейскуэйла добавить стейкинг к своим ETF, ориентированным на эфир.
«Давление активации, вероятно, сохранится», — сказал Джош Димс, директор по доходам в Figment, поставщик услуг по стейкингу для институциональных клиентов. «Многие одобренные ETP [биржевые продукты] и казначейские фонды еще не начали полноценное стейкинг, и эти инструменты в совокупности держат около 10% обращающегося предложения Ethereum»,
Затор может также осложнить управление активами для этих крупных игроков, приведя к упущению более чем месячного дохода от вознаграждений за стейкинг, пока они стоят в очереди.
Читать далее: Стейкинг становится массовым: как может выглядеть 2026 год для инвесторов эфира