Секция участников DeFi в экосистеме Ethereum [ETH] выступила против недавнего предложения по инфляции. Новое предложение направлено на отмену наград за стейкинг, если стейкинговые ETH превысят половину общего оборотного предложения.
Согласно исследователю Джастину Дрейку и его команде, предложение (EIP-8361) поможет соло-стейкерам и сделает ETH хранилищем ценности, сделав его дефляционным. Однако Стани Кулехов, генеральный директор Aave, одного из ведущих протоколов кредитования, отверг план инфляции.
Лидеры DeFi выступают против ограничения наград за стейкинг ETH
Для Кулечова, предложение сорвет институциональное принятие и повлияет на индивидуальных стейкеров с «непредсказуемой доходностью». Кроме того, оно навредит стратегиям заимствования в DeFi.
Может быть полезно для DeFi, но не для ETH в DeFi. Это просто делает ETH менее жизнеспособным активом и ограничивает его потенциал. Надеюсь, эта инициатива не будет продвигаться дальше; иначе мы увидим, как многие люди переключат своё внимание на другие сети.
Аналогично, Майк Слигадзе, генеральный директор EtherFi, выразил те же опасения и задался вопросом, как ничтожное сокращение инфляции повысит стоимость ETH за счет экосистемы DeFi.
Семь из десяти ведущих DeFi-протоколов столкнутся с оттоком капитала. Почему? Разве идея о снижении эмиссии на 0,8% каким-то образом поможет цене ETH? Люди, которые стейкают ETH, не продают его.
Для директора по исследованиям Fidelity Лоренцо Валенте, Aave, Morpho, Pendle, Ethena и другие проекты, зависящие от кредитных рынков ETH, будут затронуты.
Кроме того, Слигадзе оспорил утверждения о том, что токены жидкого стейкинга (LST) поглощают стоимость ETH. По его мнению, LST выступают посредниками для примерно четверти заблокированного ETH и не могут вытеснить альткоин как деньги. Он заключил,
Это вредит децентрализации, это вредит распространению Ethereum и это вредит доверию к сети за такой способ внедрения изменений.
Проблема с инфляцией ETH
Для некоторых умеренных консерваторов, таких как Райан Беркманс, сокращение выпуска является важным и крайне необходимым, но снижение его до нуля не имеет смысла.
В мае Grayscale поддержала ограничение наград за стейкинг для повышения стоимости ETH в мае. Однако она не предложила никакого предпочтительного механизма для этого.
В настоящее время эмиссия ETH составляет 0,8% в год, а стейкеры получают 2,62% за свои заблокированные ETH. На фоне слабого рынка спрос на стейкинг достиг рекордных уровней 41,4 млн ETH, или 34,4% от общего предложения (120 млн).
Но после обновления Decun в начале 2024 года скорость сжигания ETH замедлилась, а темпы эмиссии выросли (черная линия, изменение совокупного предложения), что сделало ETH менее привлекательным в качестве средства хранения ценности (SoV).
Однако, с такими крупными игроками, как Bitmine, вкладывающими более $10 миллиардов в стейкинг ETH, важно сначала сформировать консенсус по ключевым параметрам инфляции, прежде чем делать их публичными. Существует высокая вероятность, что предложение застопорится из-за широкого противодействия со стороны сообщества DeFi.
Финальное резюме
- Генеральный директор Aave и другие лидеры DeFi выступили против предложения по инфляции ETH для отмены наград за стейкинг
- Критики утверждали, что это уничтожит кредитные рынки ETH и заставит стейкеров перейти на другие цепочки