EIP-8361 для ethereum предлагает постепенное снижение наград за стейкинг для сдерживания инфляции

Исследователи ethereum предложили новую модель эмиссии, которая постепенно снизит вознаграждения за стейкинг на консенсусном уровне по мере увеличения количества заблокированного ETH, с целью замедлить долгосрочную инфляцию сети.

Предложение EIP-8361 предполагает сжигание всё большей доли новых вознаграждений валидаторов, а не распределение их среди стейкеров.

При текущем соотношении стейкинга авторы оценивают, что постоянная доходность консенсуса снизится с примерно 2,6% до 1,2% при внедрении, причем изменение будет введено постепенно в течение 18 месяцев.

Проект вводит механизм, известный как постепенное сжигание эмиссии.

В рамках предложения Ethereum будет продолжать рассчитывать вознаграждения валидаторов по существующей формуле эмиссии, а затем автоматически сжигать всё большую долю этих вознаграждений по мере роста доли заблокированного ETH.

Сжигание будет увеличиваться по мере роста участия в стейкинге.

Согласно предложению, как только примерно 50% общего предложения ethereum будет заблокировано, сжигание будет компенсировать всю награду на уровне консенсуса, полученную валидатором, выполняющим нормальные требования к производительности.

Это не означает, что валидаторы перестанут получать доход вообще.

Комиссии за приоритетные транзакции и максимальная извлекаемая стоимость [MEV] останутся неизменными, что означает, что валидаторы по-прежнему могут получать дополнительные вознаграждения за пределами консенсусной эмиссии протокола.

При текущем соотношении стейкинга Ethereum, составляющем примерно 33%, предложение оценивает, что постоянная доходность консенсус-слоя снизится с примерно 2,6% до примерно 1,2%.

Вместо того чтобы вступить в силу немедленно, изменение будет внедрено постепенно в течение примерно 18 месяцев, что позволит вознаграждениям за стейкинг снижаться постепенно.

Сторонники утверждают, что предложение сократит количество нового ETH, поступающего в обращение, и ограничит разбавление для держателей, которые не выбирают стейкать.

Однако предложение также вводит компромиссы.

Снижение консенсусных вознаграждений может уменьшить привлекательность протоколов ликвидного стейкинга и продуктов инвестиций в стейкинг ETH, поскольку их базовые доходы снизятся, даже если комиссии протокола и управления останутся неизменными.

Влияние на участие валидаторов менее очевидно.

Некоторые операторы могут решить, что более низкие вознаграждения больше не компенсируют затраты на инфраструктуру, ограничения ликвидности и риск штрафов.

Предложение может создать особое давление на индивидуальных стейкеров, которые, как правило, сталкиваются с более высокими операционными расходами по сравнению с крупными стейкинг-провайдерами, способными распределить расходы среди тысяч валидаторов.

Еще одним последствием является то, что MEV будет составлять большую долю дохода валидаторов, что потенциально увеличит преимущество операторов с более сложной инфраструктурой для сборки блоков.

Нет.

EIP-8361 остается открытым черновиком и не был объединен с официальным репозиторием EIP Ethereum.

Отдельное предложение о включении [PFI] запросило рассмотрение запланированного обновления Hegotá для ethereum, но этот запрос также ожидает проверки.

Ранние обсуждения уже подняли вопросы о том, достаточно ли длительным является период рассмотрения предложения для изменения денежно-кредитной политики такой значимости.

• EIP-8361 постепенно снизит награды за стейкинг на консенсусном уровне Ethereum, сжигая всё большую долю новых ETH по мере роста участия в стейкинге.
• Предложение направлено на снижение долгосрочной эмиссии ETH, но оно также может изменить экономику валидаторов и создать большее давление на мелких стейкинг-операторов, если оно будет в конечном итоге принято.