Исследователь Ethereum Foundation Джастин Дрейк и пять соавторов хотят сократить вознаграждение за стейкинг ETH. Их проект плана предполагает отключение этого вознаграждения, как только половина всего ETH будет заблокирована.
Стейкеры будут получать меньше. Все остальные будут владеть немного большей долей ETH. Расчеты BeInCrypto показывают, что новая награда составит около 1,1% в год, по сравнению с текущими 2,6%.
Почему предложение Джастин Дрейк по ethereum направлено на эмиссию
Ethereum платит людям за помощь в её работе. Заблокируйте ETH, помогайте проверять транзакции и получайте новые ETH.
Суть в том, что платеж никогда действительно не останавливается. Даже если бы все ETH были заблокированы, он всё равно выплачивал бы примерно 1,51% в год. BeInCrypto проверил это по коду.
Подписывайтесь на нас в X, чтобы получать последние новости в режиме реального времени
Таким образом, стейкинг-куча продолжает расти. Сейчас она составляет 41,1 млн ETH, или 33,7% всех существующих ETH.
Это также приводит к концентрации. Только Lido владеет 9,41 миллиона ETH, по собственным данным, и Ethereum стейкинг остается сконцентрированным в немногих руках.
Исправление простое: каждые несколько минут сеть будет брать долю каждой награды и уничтожать её.
Эта доля увеличивается по мере того, как стейкинг ETH становится все более распространенным. Сегодня она поглотила бы 56%. При 60,25 миллионах ETH она поглотила бы все.
Сжигание здесь не новое. EIP-1559 уже уничтожает часть каждой комиссии за транзакцию.
Дрейк — известное имя, но не автор. Его написал исследователь, известный только как pintail написал. Сам аргумент существует с января 2023 года.
Аргументы против снижения вознаграждений за стейкинг ETH
В плане говорится, что первыми чувствуют давление крупнейшие операторы. Математика говорит, что не скоро.
BeInCrypto применил формулу плана к Lido. Рост продолжает выплачивать Lido до тех пор, пока не будет заблокировано около 49 миллионов ETH. Это почти на 8 миллионов больше, чем сегодня.
Авторы признают одну причину. Валидаторы также зарабатывают на упорядочивании транзакций, что называется Maximal Extractable Value (MEV). Сжигание не затрагивает эти средства, и оно всегда способствует увеличению вознаграждений.
Они указали этот дополнительный доход ниже 78 300 ETH за прошлый год, что составляет максимум 0,20%. Эта цифра принадлежит им. BeInCrypto не смогла подтвердить её.
Хостеры сталкиваются со вторым сжатием. Штрафы остаются прежними, а доходы сокращаются. Восстановление после нескольких часов оффлайн-состояния займет примерно в четыре раза дольше.
Почему половина? Авторы выбрали это на основе суждения, а не на основе данных.
Половина предложения — это последняя цифра, относящаяся к чему-либо, кроме предпочтения: это порог большинства, на котором зависят вышеупомянутые риски», — написали они.
Эти рассуждения важны для уровней цены ETH, поскольку эфир находился около $1 866 во вторник. Изменения вознаграждений быстро перемещают капитал, как показала рекордная очередь выхода валидаторов ETH в 2025 году.
Еще ничего не решено. План является лишь черновиком. Ему еще нужны редакторы, команды клиентов и обновление сети.
Даже первый день болит. Награды сразу снизятся на 13%. Вопрос в том, примут ли крупные стейкеры правило, которое прекращает им платить за рост.