Коротко
- Мартинес говорит, что коэффициент MVRV ethereum упал ниже 0,8 — уровень, который он называет «генерационной зоной покупки», исторически связанным с крупными ралли.
- Данные Glassnode, приведенные в анализе, связывают аналогичные низкие значения MVRV в 2018, 2020 и 2022 годах с последующим ростом от 149% до 587%.
- ETH вырос на 7% до $2 186, прежде чем снизиться до $2 152, в то время как Bitmine, по сообщениям, купила $140,74 млн ETH за семь дней и теперь владеет $10,03 млрд.
Ethereum снова находится в зоне, которую трейдеры часто наблюдают с необычным вниманием. Последний сигнал — не пробой, а пересмотр оценки, который исторически появлялся рядом с крупными минимумами. Аналитик Али Мартинес говорит, что соотношение рыночной капитализации Ethereum к реализованной стоимости упало ниже 0,8 — уровня, который он описывает как «зону покупки поколения». По его мнению, недавний отскок от примерно 1800 долларов к 2000 долларам — это не случайный шум. Вместо этого он может обозначать повторное тестирование порога, который в предыдущих циклах предшествовал сильным бычьим движениям ETH для долгосрочных участников рынка.
Данные в цепочке указывают, что недавний отскок от $1 800 не был случайным. Соотношение MVRV, которое помогает определить, когда ethereum $ETH «перепродан», недавно упал ниже 0,8.
Исторически это зона «покупки поколения». Мы уже видели подобные коррекции перед крупными бычьими волнами… https://t.co/BDiUteQrYSpic.twitter.com/h0XkJzsf0P
— Ali Charts (@alicharts) March 23, 2026
Почему сигнал MVRV привлекает внимание
Суть аргумента Мартинеса — историческое повторение. График Glassnode, который он представил, показывает, что предыдущие моменты, когда коэффициент MVRV Ethereum падал до аналогичных уровней, сопровождались ростом от 149% до 587%. Сравнимые дни дна появились в 2018, 2020 и 2022 годах, придавая текущей ситуации узнаваемый паттерн. Мартинес утверждает, что последний отскок соответствует этой же модели. Вместо того чтобы сигнализировать о случайном восстановлении, движение от уровня около $1 800 интерпретируется как еще один пример того, как ETH глубоко перезагружается перед более значительным ростом, даже если история сегодня предлагает лишь вероятность, а не уверенность для участников рынка.
Контекст рынка придает сигналу больше веса. Ethereum не просто дешев по одному показателю; он также продемонстрировал резкий отскок от уровня, который вызвал предупреждение о переоценке. В понедельник ETH отскочил на 7% и поднялся до $2 186, прежде чем немного ослабнуть. На момент публикации он торговался на уровне $2 152, что все еще значительно выше недавнего уровня в $1 800, выделенного Мартинесом в его анализе. Эта последовательность важна, потому что она сочетает в себе триггер оценки на цепочке с реакцией цены, что делает текущую зону менее теоретической и больше похожей на поле битвы между страхом и накоплением.
Более широкий контекст добавляет еще один слой к бычьему сценарию. Масштабное накопление начинает пересекаться с техническим сигналом, который уже насторожил трейдеров. Данные, приведенные вместе с анализом, говорят, что Том Ли’s Bitmine накопил $140,74 млн ETH за последние семь дней и теперь владеет $10,03 млрд Ethereum. Те же цифры показывают, что Bitmine контролирует 3,86% от оборотного предложения, с заявленной целью достичь 5%. Независимо от того, подтвердится ли сразу тезис Мартинеса о зоне покупки, Ethereum вступает в эту фазу с явной поддержкой со стороны оценки и видимым спросом со стороны крупных игроков.