Ether (ETH) снова испытывает давление со стороны трейдеров, использующих плечо, после резкого роста до уровня $1 950. Вторничный рост спровоцировал ликвидацию примерно $62 млн позиций с медвежьей направленностью, поскольку ETH вырос примерно на 29% с минимума 26 июня около $1 500 и впервые за семь недель временно протестировал уровень $1 950.
Движение цены также отразило общее улучшение аппетита к риску. Bitcoin преодолел отметку в $66 500, а акции США укрепились после того, как инвесторы переоценили опасения, связанные с завышенной оценкой после быстрого роста акций, связанных с искусственным интеллектом.
Основные выводы
- Попытка прорыва ETH около $1 950 сопровождалась значительными ликвидациями, вызванными кредитным плечом, что свидетельствует о том, что трейдеры позиционировались на понижение.
- Ethereum не успевает по фундаментальным показателям: доходы dapp и еженедельные объемы DEX остаются слабыми по сравнению с предыдущими месяцами.
- Участие в стейкинге (34% предложения ETH, по данным StakingRewards) может снизить продавческое давление, но пока это не привело к росту спроса в цепочке.
- Индикаторы деривативов менее медвежьи, чем в конце июня, однако финансирование перпетуальных контрактов ETH не может удержаться в типичной нейтральной полосе.
- Катализаторы следующей недели, связанные с результатами крупных американских технологических компаний, могут определить, распространится ли оптимизм рынка на криптовалюту.
Рост цен сопровождается неравномерным участием на сети Ethereum
Несмотря на возобновившийся бычий импульс, показатели активности Ethereum указывают на необходимость осторожности. Данные сети на цепочке свидетельствуют о том, что рынок движется скорее из-за общего настроения, а не из-за явного ускорения использования.
Согласно DefiLlama, недельный доход, генерируемый децентрализованными приложениями (dapp) на ethereum, снизился до 9,8 млн долларов — самый низкий уровень с сентября 2024 года. Это важно, потому что доход от dapp часто рассматривается как индикатор реального спроса и готовности пользователей платить за услуги, в то время как рост цены сам по себе может быть обусловлен позициями по деривативам и макрофонам.
Данные DefiLlama также показывают, что объемы децентрализованных бирж (DEX) снизились до примерно 7,2 млрд долларов в неделю. В таких условиях трейдеры кажутся менее заинтересованными в активах с высокой оборачиваемостью, которые обычно стимулируют активность, включая мемкоины и некоторые утилитарные токены.
Картина доходов аналогично неоднозначна среди ведущих приложений. DefiLlama отмечает, что некоторые значимые проекты испытывали давление в этом году, с убытками на 50% и более с начала года для токенов, включая Ethena (ENA), Mantle (MNT) и Arbitrum (ARB). Хотя индивидуальная производительность не определяет автоматически направление ethereum, общая слабость крупных экосистем может ограничивать органический спрос во время роста.
Снижение популярности деривативов говорит о том, что трейдеры не полностью уверены
Рост ETH сопровождался изменениями в настроениях на деривативах, но не привел к решительному сдвигу к уверенной позиции. Данные Laevitas показывают, что годовая ставка финансирования на перпетуальных фьючерсах ETH в течение последнего месяца не могла стабильно удерживаться в «нейтральном» диапазоне 6%–12%.
Это важный нюанс: когда финансирование остается около нейтрального уровня, это часто указывает на более сбалансированный спрос на длинные и короткие позиции. Когда финансирование устойчиво отклоняется от этой зоны, это может свидетельствовать о односторонней позиционировании, повышающем риск разворота.
Тем не менее, настроения улучшились по сравнению с концом июня, когда ставки финансирования стали отрицательными и отражали усиление медвежьего спроса. Это улучшение соответствует ожиданиям, что активность стейкинга может помочь снизить экспозицию на падение.
Стейкинг достиг нового рекорда участия, но рынок все еще ждет катализаторов
Ключевым фактором поддержки структуры ETH является стейкинг. Данные StakingRewards показывают, что рекордные 34% общего предложения ETH теперь заблокированы в стейкинге, по сравнению с 33% всего месяцем ранее. На практике более высокая участие в стейкинге может снизить сумму доступного для продажи ликвидного ETH, что может уменьшить краткосрочное давление на продажу во время восстановления цен.
Нарратив стейкинга подкрепляется постоянной активностью институционального накопления. Источник статьи ссылается на Bitmine Immersion (BMNR US) Тома Ли, который, как сообщается, добавил 156 719 ETH за последний месяц, доведя свой стейк до 4,8% доступного предложения. Отдельно ранее опубликованный материал от Cointelegraph подчеркивал стейкинг-генерацию Ethereum Bitmine, акцентируя внимание на том, как крупные держатели позиционируют себя через стейкинг, а не через ликвидную торговлю.
Тем не менее, одного участия в стейкинге может быть недостаточно для поддержания роста, если спрос в цепочке остается низким. Та же картина в цепочке, которая демонстрирует низкий доход dapp и снижение объемов DEX, также помогает объяснить, почему рынок деривативов еще не «открыл полный газ» для лонгов. Другими словами: капитал на боковой линии может быть более склонен поглощать снижение, чем преследовать рост.
ETH также значительно отстоит от своего исторического максимума августа 2025 года — сообщается, что на 61% ниже этого пика, что может сдерживать риск-аппетит. Трейдеры могут оставаться неохотными входить в рынок, пока не увидят более четких признаков того, что активность и спрос расширяются за пределы макро-обусловленного отскока.
Доходы от американских мегакапов могут повлиять на то, преодолеет ли ETH более высокие уровни
Возможность Ether продолжить рост в направлении следующего ключевого психологического уровня — часто рассматриваемого как $2 100 — вероятно, зависит от того, сохранится ли повышенный аппетит к риску как на традиционных рынках, так и в криптовалюте. Во вторник краткосрочная обстановка была благоприятной: рост акций помог снизить опасения, связанные с оценочными опасениями после быстрого ралли, обусловленного ИИ.
В перспективе рынок будет следить за результатами корпораций, чтобы понять, сможет ли тренд «рискованного» поведения сохраниться. В отчете упоминается отчетность компании 3M (MMM) после открытия рынка во вторник как часть календаря раннедельных катализаторов. Еще более важно для криптовалютного сектора — отчетность Alphabet, запланированная на среду после закрытия американских рынков.
Инвесторы, как сообщается, сосредоточены на росте облачных сервисов, при этом ожидается рост доходов от облачных услуг на 64% на фоне значительных инвестиций в ИИ. Если результаты и прогнозы подтвердят стабильную макроэкономическую среду, это может помочь восстановить доверие к рисковым активам — потенциально придав ETH дополнительный импульс, необходимый для тестирования более высоких уровней без опоры в первую очередь на движения, обусловленные ликвидацией.
Для трейдеров и долгосрочных наблюдателей следующие сигналы для наблюдения просты: сможет ли ETH удержаться выше недавней зоны пробоя после волны ликвидаций, продолжатся ли объемы DEX и доходы DApp стабилизироваться, а не снижаться далее, и вернется ли финансирование деривативов обратно к более устойчиво нейтральному диапазону по мере появления макроэкономических катализаторов.
Эта статья была первоначально опубликована как Ether растет выше $1,9K, пока трейдеры ожидают пробоя ETH до $2,1K на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалюте, новостей о bitcoin и обновлений блокчейна.