Ether (ETH) обгоняет bitcoin в явной ротации: капитал перемещается, поскольку bitcoin-ETF демонстрируют отток, а фонды и цены ether растут.
ETH вырос примерно на 8% за последние 24 часа по сравнению с примерно 5%-ным ростом bitcoin, согласно рыночным данным CoinDesk, что увеличивает его превосходство до примерно 4 процентных пунктов за последнюю неделю и почти 9 пунктов за последний месяц.
Спот-биткоин-ETF в США зафиксировали чистый отток в размере 325,8 млн долларов США 13 апреля, возглавляемый 229 млн долларов США от Fidelity’s FBTC и 63 млн долларов США от ARK’s ARKB, согласно данным SoSoValue. Этот отток свидетельствует о явном охлаждении того, что было основным источником дополнительного спроса на биткоин.
ETF на Ether показали скромные суточные притоки в размере 7,7 млн долларов, тогда как недельные притоки выросли до 187 млн долларов за период, завершившийся 10 апреля — это наилучший результат 2026 года и резкий поворот после трех последовательных недель оттока, составившего примерно 308 млн долларов. Совокупные притоки теперь достигли рекордного уровня в 11,68 млрд долларов.
В то же время активность на сети Ethereum резко ускоряется. Ежедневные транзакции выросли на 41% по сравнению с предыдущей неделей, достигнув примерно 3,6 миллиона, при этом данные Artemis показывают почти вертикальный рост с примерно 2,5 миллиона 10 апреля. Среди основных блокчейнов только Sonic и TON показали больший процентный рост, оба — с гораздо меньших баз.
Однако качество этой активности менее очевидно. Объем переводов стейблкоинов на ethereum снизился на 42,6% за тот же период, а комиссии упали почти на 50%, что указывает на меньшие размеры транзакций и сниженную экономическую активность.
Биткоин, со своей стороны, удерживается несмотря на оттоки, что свидетельствует о скрытой поддержке со стороны спотового рынка, даже несмотря на ослабление доминирующего спроса со стороны ETF, согласно последнему еженедельному отчету Glassnode.
На данный момент биткоин поглощает оттоки из ETF без разломов, что свидетельствует о прочной базовой спотовой силе, несмотря на то, что индикаторы импульса сигнализируют о перекупленности. Будет ли структура эфира началом устойчивого перераспределения или кратковременного всплеска, зависит от того, сохранят ли фонды ETH притоки и развернется ли позиция биткоина без резкой коррекции.
Это также зависит от качества активности в цепочке. Лето стейблкоинов 2025 года, когда объемы переводов USDC и USDT резко выросли и привели ethereum к рекордной экономической пропускной способности, задало эталон для фундаментально обусловленного роста, который помог поднять ether к уровню $4 000.
Данные на этой неделе указывают в противоположном направлении. Количество транзакций выросло на 41%, но объем стейблкоинов снизился на 42,6%, что свидетельствует о большей активности при меньшей стоимости. Закрытие этого разрыва превратит ротацию в что-то более устойчивое.