Ethena [ENA] показала значительный рост за последние 24 часа, при этом криптовалюта выросла на 13% на графиках.
Однако, хотя на первый взгляд это может казаться бычьим сигналом, большая часть роста имела мало общего с производительностью протокола. На самом деле, призыв к масштабному росту пока может быть преждевременным.
Капитал Ethena остается небольшим
Сила цены ENA на момент публикации была мало связана с протоколом, поскольку в Ethena поступило ограниченное количество капитала, а протокол генерировал минимальные сборы. Фактически, данные DeFiLlama показали, что общий объем заблокированных средств (TVL) увеличился примерно на 160 миллионов долларов, достигнув на момент публикации 4,719 миллиарда долларов.
TVL измеряет состояние протокола, и когда его значение резко возрастает, это указывает на повышенный интерес к активу и его долгосрочной ценности.
Точно так же масштаб часто отражает степень уверенности депозиторов.
Для Ethena эта уверенность до сих пор была слабой. Интересно, что доход протокола также был минимальным: DeFiLlama показывает, что Ethena сгенерировала всего 56,91 доллара за последние 24 часа.
За последние 30 дней доход также оставался минимальным — всего сгенерировано $21 317.
А как насчёт ставки на спотовом рынке?
Среди спотовых трейдеров на рынке может расти уверенность, поскольку они меняют подход. Согласно CoinGlass, чистый поток на спотовом рынке составил около 100 000 долларов США чистого притока.
Это означает постепенный поворот после двух предыдущих дней, когда трейдеры продали актив на сумму около 4,7 миллиона долларов США между 2 и 3 сентября.
За последние 24 часа чистый поток стал отрицательным, с оттоком в размере 27,41 млн долларов — признак сильного интереса со стороны покупателей. Фактически, сила покупателей выросла, особенно за последние 12 часов, при чистом потоке на уровне -358 000 долларов.
И тем не менее, при рассмотрении в более длительном временном диапазоне давление продаж в значительной степени доминировало на рынке.
За последние две недели семидневный нетфлоу был единственным отрицательным показателем с цифрами -$4,82 млн. Однако в течение других периодов также наблюдалась значительная продажа.
Направление Бесср нужно отслеживать
Направление перпетуального рынка остается одним из ключевых для наблюдения, особенно через призму взвешенной по открытому интересу ставки финансирования.
Ставка финансирования, взвешенная по открытому интересу, показывает, является ли большинство капитала на перпетуальном рынке длинной или короткой позицией. На момент написания большинство позиций были чисто длинными, с показателем 0,0023% на графике.
Однако остается опасение, что между пиком 3 сентября и временем публикации ставка финансирования, взвешенная по открытым позициям, снизилась с 0,0059% до 0,0023%. Это указывает на то, что короткие позиции расширялись.
Устойчивое снижение взвешенной по объему открытых позиций ставки финансирования указывает на повышенную вероятность негативного влияния на производительность актива и потенциальное снижение цены. Однако, если индикатор начнет расти, существует вероятность значительного роста цены ENA.
Финальное резюме
- ENA вырос на 13%, но TVL и рост доходов Ethena остаются ограниченными.
- Покупка на споте усилилась, тогда как снижение ставки финансирования может оказать давление на ENA.