Стартап, о котором большинство людей никогда не слышали, тихо собирает компоненты, чтобы оспорить монополию Nvidia на вычисления для ИИ. Etched, основанный в 2022 году, сотрудничает с Andreessen Horowitz для создания специализированного оборудования для инференса с нуля, и партнеры a16z теперь публично заявляют, что инференс ИИ — «самая важная рабочая нагрузка нашей эпохи».
Etched привлекла примерно 800 миллионов долларов США в виде общего финансирования и закрепила более 1 миллиарда долларов США в подписанных контрактах с клиентами на свои инференс-системы масштаба стойки.
Что на самом деле строит Etched
Основным продуктом является Sohu — специализированная интегральная схема (ASIC), созданная исключительно для запуска трансформерных моделей. Вместо создания универсального чипа, способного хорошо выполнять множество задач, Etched разработала чип, который выполняет ровно одну задачу — запускает архитектуру, лежащую в основе каждой крупной языковой модели — и делает это исключительно хорошо.
Чип Sohu изготовлен на передовом технологическом узле N4P компании TSMC. Etched уже завершила так называемый A0 tape-out, что означает отправку первой версии физического дизайна чипа в TSMC для производства.
Etched утверждает, что Sohu обеспечивает прирост производительности более чем в 10 раз по сравнению с ведущими GPU, такими как Nvidia H100. Некоторые отчеты идут дальше, предполагая, что один сервер Sohu может заменить примерно 160 единиц H100.
Первые стойки планируется отправить летом 2026 года.
Почему вывод важнее обучения
Обучение происходит один раз. Вывод происходит вечно. По мере масштабирования внедрения ИИ от исследовательских лабораторий к потребительским продуктам, корпоративному программному обеспечению и автономным системам, баланс спроса на вычислительные ресурсы сильно смещается в сторону вывода. Именно в это a16z делает ставку, поддерживая Etched и представляя вывод как определяющую вычислительную задачу этого периода.
Траектория привлечения средств говорит сама за себя
Etched привлекла дополнительный раунд в размере 500 миллионов долларов в конце 2025 года при пост-инвестиционной оценке в 5 миллиардов долларов. Теперь компания, по сообщениям, ведет переговоры о новом раунде, который оценит ее почти в 20 миллиардов долларов, примерно в четыре раза увеличив свою оценку за несколько месяцев.
Что это означает для инвесторов, наблюдающих за гонкой в области ИИ-оборудования
ASIC-чипы несут в себе определённые риски. Они оптимизированы для конкретной архитектуры — в данном случае трансформеров. Если индустрия ИИ перейдёт от трансформеров к новой архитектуре модели, чип, созданный исключительно для трансформеров, значительно потеряет в ценности. Etched делает сосредоточенную ставку на то, что трансформеры останутся доминирующей парадигмой ещё на многие годы.
Внимательно следите за графиком доставки лета 2026 года, потому что если Etched доставит рабочее оборудование с производительностью, которую обещает, последствия распространятся далеко за пределы одной компании-производителя чипов.