EigenLayer был безусловным лидером рынка рестейкинга Ethereum, контролировавшим примерно 94% рынка в один момент и достигавшим пика более $15 млрд в общей стоимости заблокированных средств.
Фонд Eigen разблокировал возможность перевода токенов EIGEN 21 июня 2026 года, что открыло возможность отслеживать крупные перемещения средств более прозрачно в блокчейне. За этим последовал рост числа транзакций «китов» и создания новых кошельков, хотя цена токена не последовала за этим ростом.
Числа, стоящие за накоплением
В неделю, предшествовавшую середине июля, токены EIGEN продемонстрировали двузначный рост. Открытый интерес по деривативам вырос на 27%, что свидетельствует о том, что трейдеры, использующие плечо, делают ставки на направленные движения.
Текущий TVL рассказывает более сложную историю. Он значительно снизился до примерно $4,72 млрд, что далеко от пикового значения в $15 млрд.
Почему умные деньги появляются сейчас
Криптовалютное подразделение Andreessen Horowitz, a16z, инвестировало дополнительные 70 млн долларов в токены EIGEN в июне 2025 года. Это добавилось к обязательству в 100 млн долларов во время раунда финансирования Series B EigenLayer.
EigenLayer вышел за рамки своей первоначальной концепции как протокола рестейкинга и теперь позиционирует себя как платформа для проверяемых вычислений. Платформа EigenCloud представляет следующую фазу этого развития, а активность в кошельках указывает на то, что осведомленные участники считают, что ожидаются значимые изменения.
Что это значит для инвесторов
Снижение TVL с 15 млрд до 4,72 млрд долларов представляет собой реальное смещение ликвидности. Протоколы, потерявшие такую значительную сумму заблокированной стоимости, обычно сталкиваются с вопросами относительно удержания пользователей и конкурентной позиции, даже если рынок рестейкинга в основном остается за EigenLayer с доминированием в 94%.
Рост открытого интереса в деривативах на 27% добавляет сложности. Рост открытого интереса на этапе накопления может усиливать движения в любом направлении. Если развитие событий с EigenCloud окажется положительным, позиции с кредитным плечом могут спровоцировать резкий рост. Если же ожидания не оправдаются, то же кредитное плечо станет топливом для ликвидаций.
Трейдерам следует обратить внимание на два конкретных сигнала в ближайшие недели. Во-первых, сохранится ли скорость создания новых кошельков или это был одноразовый всплеск, связанный с разблокировкой переводов. Во-вторых, стабилизируется ли TVL или будет продолжать снижаться.
Общая обязательство a16z в размере 170 млн долларов свидетельствует о уверенности в многолетней траектории EigenLayer, а не обязательно в его производительности за следующий квартал.