DTCC объявила о планах подключить свою токенизационную службу Depository Trust Company к сети блокчейн Stellar. Работа ведется совместно с Stellar Development Foundation.
Цель состоит в том, чтобы активы, находящиеся на хранении в DTC, были представлены в токенизированной форме на публичном блокчейне Stellar. Компании ожидают, что это подключение позволит осуществлять регулируемую деятельность с цифровыми активами, сохранив при этом существующие рыночные защиты.
Развертывание является частью более широкого подхода DTCC к использованию нескольких блокчейн систем вместо полагания на одну сеть.
Регуляторное одобрение создает предпосылки
Проект следует за письмом бездействия от Комиссии по ценным бумагам и биржам США, выданным в декабре 2025 года. Это разрешение позволяет DTC предоставлять сервис токенизации для реальных активов, находящихся в ее системе хранения.
Структура разработана так, чтобы токенизированные активы по-прежнему подчинялись тем же правилам защиты инвесторов, что и традиционные ценные бумаги. Токенизация актива не изменяет того, что вы фактически владеете. Токен по-прежнему представляет ту же ценную бумагу, поэтому дивиденды, право голоса и корпоративные действия остаются неизменными.
DTCC не заменяет существующую систему. Она сохраняет текущую структуру расчетов и хранения активов и добавляет цифровой слой поверх нее. Блокчейн-слой существует рядом с ней и дублирует часть уже происходящих процессов, а не заменяет их.
Какие изменения
Основное изменение заключается в том, как актив перемещается между участниками. Вместо того чтобы всё проходило через медленные, многоэтапные послеторговые процессы, актив может существовать в цифровой форме, которая перемещается по блокчейн-инфраструктуре.
На практике это может уменьшить количество переписок между посредниками. Осуществление расчетов может занять меньше времени, а передача права собственности может включать меньше передач, в зависимости от степени распространения системы.
Участники рынка также могут наблюдать расширенные окна торговли по сравнению со стандартными часами работы биржи.
DTCC также заявила, что токенизированные активы будут использоваться на всех этапах жизненного цикла ценной бумаги. Это включает эмиссию, переводы, отчетность и корпоративные действия, такие как дивиденды или разделение.
Почему Stellar входит в план
Stellar используется в качестве первоначального публичного подключения к блокчейну для сервиса. Сеть разработана для финансовых транзакций с акцентом на эффективность затрат и пропускную способность.
Сеть Stellar будет выступать в роли общественной инфраструктуры, где токенизированные активы могут перемещаться и регистрироваться в реальном времени. DTCC сообщает, что выбрала Stellar из-за ее ориентированного на соответствие требованиям дизайна и характеристик производительности.
Интеграция также направлена на обеспечение интероперабельности. DTCC сообщила, что планирует работать с несколькими блокчейн-сетями со временем, включая как системы уровня один, так и уровня два.
Хронология и первоначальная фокусировка на активах
DTCC и Stellar ожидают, что токенизированные активы DTC будут доступны на сети Stellar в первой половине 2027 года. До этого обе стороны протестируют, как токенизация работает для выбранных типов активов.
Ранняя оценка, как ожидается, будет включать высоколиквидные инструменты. К ним могут относиться биржевые фонды, крупные компоненты индекса, такие как составляющие Russell 1000, и ценные бумаги, такие как казначейские векселя и облигации.
Направление индустрии и следующие шаги
DTCC заявляет, что инициатива направлена на повышение эффективности расчетов и снижение операционных трений на глобальных рынках. Также отмечается, что потенциальными результатами могут быть повышенная прозрачность и более гибкое использование залогов.
Руководство обеих организаций представило это усилие как связь между регулируемыми рыночными системами и публичной блокчейн-инфраструктурой. Цель состоит в том, чтобы сохранить существующие меры защиты, одновременно проверяя, насколько далеко токенизированные активы могут функционировать в рамках институциональных финансов.
На данный момент проект находится в фазе разработки и тестирования. Дальнейшие действия зависят от нескольких практических аспектов. Регуляторам необходимо оставаться на одной волне по мере развития системы.
Технология также должна надежно работать в масштабе. И затем наступает настоящий тест — воспользуются ли ею банки, брокеры и другие участники рынка, как только будут запущены первые версии.