Депозитарная и клиринговая корпорация (DTCC), центральная инфраструктура американских капитальных рынков, заявила, что готовится поддерживать цифровые представления всех 1,4 млн ценных бумаг, находящихся в настоящее время в ее системе хранения, углубляя тем самым свою приверженность токенизации и пересматривая, насколько далеко может распространиться эта технология на капитальных рынках США.
Платформа токенизации DTCC, разработанная после ее приобретения Securrency в 2023 году, уже была официально раскрыта, но новое высказывание президента DTCC по вопросам клиринга и ценных бумаг Брайана Стила в четверг указывает на то, что масштабы усилий гораздо шире, чем предполагалось ранее.
«Наша цель — в конечном итоге дать инвесторам возможность получить доступ ко всей рыночной стоимости ценных бумаг, подходящих для DTC, которая составляет около 1,4 млн CUSIP, стать цифрово подходящими и быть зарегистрированными через прямую регистрацию», — сказал Стилл во время недавней панельной дискуссии вместе с Надин Чакар, глобальным директором DTCC по цифровым активам.
Эта амбиция подразумевает будущее, в котором акции, паевые инвестиционные фонды, продукты с фиксированной доходностью и другие инструменты могут быть переведены в блокчейн, по крайней мере в токенизированной форме, по запросу. Внедрение будет добровольным, и активы не будут принудительно мигрировать. Но DTCC строит инфраструктуру, которая позволит участникам конвертировать ценные бумаги в токенизированные форматы и обратно за 15 минут.
Система позволяет клиентам использовать децентрализованные финансовые стратегии или 24/7 расчетные пути, сохраняя при этом связь с традиционной рыночной ликвидностью. Токенизированные активы сохранят существующие права собственности, правовые гарантии и порядок банкротства.
«Мы не указываем, какой кошелек или клиент блокчейна следует использовать», — сказал Чакар. «Все, что мы делаем, — это пытаемся соответствовать их требованиям».
Хотя долгосрочная перспектива широка, DTCC начинает с одного варианта использования, который имеет ближайшую тягу: оптимизация обеспечения.
Благодаря атомарной системе расчетов и круглосуточному движению залогового обеспечения DTCC стремится помочь компаниям получить доступ к новым стратегиям финансирования и более эффективно перераспределять капитал между регионами и часовыми поясами. Также будут поддерживаться токенизированные денежные средства — через стейблкоины или депозиты.
«Залог — это первое, к чему мы обращаемся», — сказал Стилл. «Это то место, где мы видим настоящий, измеримый эффект сегодня».
DTCC также выдвинула четкую позицию против блокчейн-мостов, сославшись на обеспокоенность по поводу безопасности. Вместо этого, токены будут сжигаться и повторно выпускаться при переходе между цепочками под контролем уровня оркестрации DTCC.
Чакар подчеркнул важность взаимодействия, построения на стандартах, а не просто соединений. «То, чему мы сегодня подвергаемся, это взаимосвязанность, и это действительно не одно и то же, но мы на пути, и мы обязательно привержены сотрудничеству с отраслью, чтобы добраться туда».
С одной из крупнейших в мире баз финансовых активов, дорожная карта токенизации DTCC может изменить пост-торговую среду, не пересоздавая рынок, а цифровизируя то, что уже есть.
«Токенизация перешла из разговорных тем в практические доказательства», — сказал Чакар. «Теперь мы строим инфраструктуру для производства — и это не теоретические размышления».