Цифровой евро вызывает дебаты о конфиденциальности на фоне снижения использования наличных денег

Предлагаемый Европейским центральным банком цифровой евро вызывает оживленные дебаты по всей Европе: сторонники представляют его как инструмент для сохранения денежного суверенитета евро в экономике, где платежи становятся все более онлайн-ориентированными, в то время как критики предупреждают, что он может расширить наблюдение и дать властям новые полномочия в отношении расходов потребителей.

В комментариях, опубликованных ЕЦБ, член исполнительного совета Пьеро Чиполлоне заявил, что проект направлен на снижение зависимости от неевропейских платежных провайдеров и обеспечение возможности европейцам осуществлять расчеты цифровыми деньгами центрального банка. Однако споры продолжаются, поскольку защитники конфиденциальности, потребительские группы и даже части традиционного банковского сектора оценивают последствия для личной автономии и финансовой стабильности.

• ЕЦБ позиционирует цифровой евро как суверенный, выпускаемый центральным банком вариант оплаты, предназначенный для дополнения наличных денег, а не их замены.
• Проблемы конфиденциальности и гражданских свобод остаются центральными, при этом регуляторы и надзорные органы подчеркивают необходимость создания надежных гарантий до того, как будет обеспечена общественная доверие.
• Регуляторы частично мотивированы опасениями, что Европа не контролирует некоторые части своей критически важной инфраструктуры розничных платежей.
• Критики банковской отрасли опасаются, что ограниченное количество цифровых евро-кошельков все еще может повлиять на потоки депозитов и изменить способ финансирования банковскими учреждениями кредитования.
• В ЕС ведутся переговоры по законодательству, при этом чиновники стремятся завершить текст к концу года, а решения по выпуску могут последовать позже.

Цифровой евро — это предложенный проект Европейского центрального банка по созданию цифровой формы евро, выпускаемой ЕЦБ, то есть он будет функционировать как деньги центрального банка в формате, готовом для использования в интернете. ЕЦБ описывает его как способ для жителей еврозоны использовать государственные деньги для повседневных платежей, поскольку коммерция и платежи продолжают переходить на цифровые каналы.

Сторонники утверждают, что цифровой евро сохранит ключевые преимущества, связанные с наличными деньгами, и при этом позволит осуществлять «наличные-подобные» платежи через электронные сети. Критики, напротив, видят в этой же архитектуре потенциальный путь к «программируемым» деньгам — системе, которую они опасаются, как способную дать властям контроль над тем, как индивиды тратят деньги.

Спор не абстрактен: дискуссия о цифровом евро отражает более широкие вопросы, поднятые центральными банками по поводу цифровых валют, особенно в отношении конфиденциальности, обработки данных и степени контроля, который может сопровождать государственную платежную систему.

Помимо суверенитета, аргумент ЕЦБ сосредоточен на снижении зависимости Европы от непереводной платежной инфраструктуры. ЕЦБ предупредил, что снижение использования наличных денег может сделать еврозону все более зависимой от частных или зарубежных систем, таких как карточные сети, создавая стратегическую уязвимость.

В 2025 году президент ЕЦБ Кристина Лагард сказала, что инфраструктура платежей, кредитов и дебетовых операций «не является европейским решением», и утверждала, что Европе необходима европейская альтернатива «на всякий случай». Основная обеспокоенность заключается в том, что без собственного цифрового евро европейские потребители и мерчанты могут столкнуться с повышенным системным риском, если иностранные платежные сервисы станут недоступными или менее выгодными.

Потребительские организации также вступили в дискуссию. Согласно комментариям, предоставленным Cointelegraph Эндрю Кэннингом, заместителем главы по коммуникациям Европейской организации потребителей (BEUC), цифровой евро может предложить «безопасный и инклюзивный» вариант, дополняющий существующие платежные решения — особенно для пользователей, сталкивающихся с барьерами при доступе к цифровым платежам.

Регулирование является ключевым моментом в дискуссии о цифровом евро. Надзорные органы ЕС подчеркнули, что проект должен включать надежные меры защиты для завоевания доверия общественности. В совместной позиции Европейский совет по защите данных и Европейский надзиратель по защите данных заявили, что высокий уровень конфиденциальности и защиты данных является обязательным для легитимности цифрового евро, отметив необходимость обеспечения уважения основных прав.

Собственные материалы ЕЦБ утверждают, что защита конфиденциальности встроена в дизайн, включая возможность оффлайн-платежей для обеспечения «наличной» конфиденциальности. ЕЦБ также заявляет, что не будет видеть персональные данные транзакций — это заверение используется ЕЦБ для смягчения опасений, что цифровая платежная система центрального банка может превратиться в канал слежки.

Тем не менее критики утверждают, что даже система, предназначенная для защиты конфиденциальности, может на практике сделать платежи более поддающимися отслеживанию в зависимости от выбора реализации и операционных контрольных мер. Основная проблема для скептиков заключается в том, могут ли заявления о «конфиденциальности» эффективно ограничивать возможность мониторинга активности после перевода средств через программируемые каналы.

В отличие от долларовых стейблкоинов, таких как Tether или USDC, цифровой евро будет деноминирован в евро и выпускаться центральным банком. Пользователи не будут хранить его напрямую, как физические банкноты; вместо этого они будут получать к нему доступ через электронные кошельки и использовать его для платежей в магазинах, онлайн или через переводы между кошельками.

Сторонники утверждают, что лежащие в основе деньги останутся обязательством ЕЦБ, а не требованием к депозитам коммерческого банка, что, по их мнению, позволит сделать владение цифровым евро более сопоставимым с государственной поддержкой, присущей наличным деньгам.

Озабоченности банковского сектора сосредоточены на финансировании и финансовой устойчивости. Некоторые критики утверждают, что переход на цифровые евро центрального банка может снизить объем депозитов в банках, что потенциально заставит банки пересмотреть методы финансирования кредитования. Лоренцо Бини Смаги, итальянский экономист и банкир, работавший в исполнительном совете ЕЦБ с 2005 по 2011 год, предупредил о «высоком риске финансовой нестабильности» и «серьезных последствиях для реальной экономики», согласно цитатам из его выступлений, включенным в отчет.

ЕЦБ утверждает, что его проектные решения направлены на минимизацию рисков для банковского сектора. ЕЦБ заявил, что пользователи смогут хранить только небольшую сумму цифровых евро на своих кошельках в любой момент времени, чтобы предотвратить «чрезмерный отток банковских депозитов». Также указано, что, подобно наличным деньгам в кошельке, остатки цифровых евро не будут приносить проценты — еще одна мера, направленная на снижение стимулов для пользователей переводить крупные суммы в деньги центрального банка.

Стоимость и бремя внедрения стали дополнительной точкой напряжения. ЕЦБ оценивает, что разработка и внедрение цифрового евро потребуют инвестиций примерно в 1,3 млрд евро, а также ежегодных операционных расходов около 320 млн евро. Reuters сообщила, что ЕЦБ ожидает затрат на внедрение в банковском секторе в диапазоне от 4,6 до 6,9 млрд долларов США за четыре года, что подчеркивает, что часть работы по интеграции может ложиться на коммерческие учреждения и поставщиков платежных услуг.

Что касается сроков, переговоры между институтами ЕС продвинулись до этапа, на котором законодатели работают над окончательным законодательством. Согласно упомянутому в статье источнику, законодатели стремятся достичь соглашения в течение следующих шести месяцев. Циполоне также заявил в интервью ЕЦБ 13 июля, что чиновники надеются завершить текст к концу года, после чего ЕЦБ сможет принять решение о том, продолжать ли выпуск цифрового евро.

Если законопроект будет одобрен, решение примет Правление ЕЦБ, и выпуск может быть рассмотрен где-то в 2027 году. Упомянутые отчеты также предполагают, что повседневное использование, скорее всего, не начнется раньше 2029 года, при условии, что проект будет реализован.

Европа не действует в вакууме. Опыт других стран в области розничных ЦБДК был неоднозначным: многие страны отказались от прямых розничных моделей или отказались от предложений вовсе. Согласно Reuters, Китай начал пилотировать свой цифровой юань в 2019 году и расширил его внедрение на национальном уровне, однако большинство потребителей по-прежнему активно используют знакомые приложения, такие как Alipay и WeChat Pay. Багамы запустили Sand Dollar в 2020 году как одну из первых национальных розничных ЦБДК, но внедрение проходило медленнее, чем ожидалось, что побудило власти активизировать распространение через коммерческие банки.

В других странах, например, нигерийский eNaira, несмотря на поддержку правительства, с трудом завоевывал популярность после запуска в 2021 году, а центральный банк Бразилии закрыл свою платформу Drex CBDC в 2025 году, сославшись на затраты и проблемы конфиденциальности. Банк международных расчетов в 2023 году пришел к выводу, что внедрение розничной CBDC — сложная задача, затрагивающая не только центральные банки, но и всю экосистему, участвующую в реализации и управлении.

Пока европейские законодатели согласовывают окончательную рамку, ключевые вопросы для инвесторов, разработчиков и пользователей, скорее всего, будут сосредоточены на практической надежности механизмов защиты конфиденциальности, выборе архитектуры для хранения кошельков и стабильности депозитов, а также на реальных временных рисках между одобрением законодательства и возможной эмиссией — области, где, как показывает опыт предыдущих проектов ЦБЦП, детали реализации могут иметь такое же значение, как и сама концепция.

Эта статья была первоначально опубликована как Digital Euro Raises Privacy Questions as Cash Use Declines на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалюте, новостей о bitcoin и обновлений блокчейна.