Провайдер оракулов DIA запустил новую систему ценообразования, предназначенную для расчета внутренней стоимости неликвидных цифровых активов, чтобы решить растущую проблему, связанную с тем, что более $100 млрд токенизированных активов перемещаются на рынки DeFi без надежных данных о вторичной торговле.
Новый DIA Oracle нацелен на устранение разрыва в ценообразовании токенизированных активов в размере $100 млрд в DeFi
В объявлении, опубликованном в Bitcoin.com News, провайдер оракула DIA сообщает, что продукт под названием DIA Value стремится решить практическую проблему, возникающую в сфере децентрализованных финансов ( DeFi): многие новые активы на основе блокчейна — от токенизированных казначейских обязательств до стейблкоинов с доходностью — недостаточно часто торгуются на открытых рынках, чтобы генерировать надежные цены.
В традиционных финансах (TradFi) рыночные оракулы зависят от торговой активности для определения стоимости. Но когда активы почти не торгуются, такие данные могут устаревать, становиться несущественными или легко манипулироваться, что повышает риск неправильного ценообразования на рынках кредитования, в хранилищах и системах деривативов.
Эта слабость не теоретична. 10 октября 2025 года примерно 19 миллиардов долларов в плечевых DeFi позициях были ликвидированы в течение 24 часов после того, как системы оракулов передали напряжённые рыночные данные, вызвавшие автоматическую ликвидацию по протоколам.
Для малоликвидных токенов проблема структурная. Разреженные книги ордеров делают цены уязвимыми к манипуляциям, а протоколы должны либо принять этот риск, либо полностью отказаться от листинга актива.
Новый оракул DIA выбирает другой подход: вместо опоры на рыночные сделки он определяет цену на основе базовых механизмов каждого актива. На практике это означает чтение данных смарт-контракта, балансов резервов, ставок выкупа или других проверяемых входных данных, которые определяют реальную стоимость токена.
Например, токен с доходностью, такой как stETH, может оцениваться на основе своей стоимости погашения внутри протокола, а не на последней цене, зафиксированной на децентрализованной бирже (DEX) с минимальной ликвидностью.
Тот же подход может применяться к стейблкоинам, обеспеченные резервами, токенизированными ценными бумагами или залоговыми активами, где справедливая стоимость определяется фундаментальными данными, а не объёмом торгов.
Несколько протоколов DeFi уже интегрировали систему, включая Euler, Morpho, Silo и Hydration, согласно объявлению. Оракул также используется для проверки резервов стейблкоинов и ценообразования токенизированных финансовых инструментов.
Технология может стать более актуальной, поскольку институциональный капитал входит на рынки блокчейн. Многие токенизированные реальные активы (RWAs) не торгуются постоянно, что делает традиционные ценовые ленты менее надежными.
Финансовые учреждения давно решают эту проблему с помощью таких инструментов, как расчет чистой стоимости активов и методы оценки по модели. Разница, по мнению DIA, заключается в том, что системы блокчейн могут автоматизировать эти процессы с использованием прозрачных данных на цепочке.
Компания говорит, что ее новый продукт дополняет существующую рыночную сеть оракулов, которая уже предоставляет данные о ценах более чем для 3 000 ликвидных цифровых активов на десятках блокчейнов.
Коротко говоря, если рыночные цены неоднозначны — или отсутствуют — система пытается определить, чего стоит актив, исходя из проверяемых фундаментальных показателей. Для экосистемы DeFi, все больше наполненной токенизированными казначейскими ценными бумагами, стейкинг деривативами и токенами с доходностью, такой переход от «последней сделки» к «реальной стоимости» может стать решающим фактором между стабильным обеспечением и другой волной ликвидаций.
ЧАВО 🧭
- Что такое DIA Value?
DIA Value — это блокчейноракул, предназначенный для расчета внутренней стоимости неликвидных цифровых активов с использованием данных в блокчейне, а не рыночных сделок. - Почему неликвидные криптоактивы сложно оценить?
Многие токенизированные активы не имеют активных вторичных рынков, что делает цены, основанные на торгах, ненадежными или легко манипулируемыми. - Какие типы активов может ценообразовать оракул?
Система поддерживает стейблкоины с доходом, токенизированные казначейские обязательства, токены ликвидного стейкинга и другие токены реальных активов. - Почему внутренняя оценка важна в DeFi?
Точное ценообразование помогает предотвратить неправильные ликвидации и позволяет кредитным протоколам безопасно принимать неликвидные активы в качестве залога.