Radiant World, компания по торговле железной рудой, наблюдает, как её деловые отношения распадаются в реальном времени. Два её ключевых банка заморозили средства, крупные производители сырьевых товаров разрывают связи, а обвинения, лежащие в основе всего этого — поддельные торговые документы, представленные финансовым учреждениям для получения финансирования — рисуют картину, которая должна вызывать глубокое беспокойство у всех участников торгового финансирования.
Домино падает быстро
Vitol Group и Cargill Inc., две крупнейшие в мире компании по торговле товарами, приостановили торговлю с Radiant World. Их причина проста: обвинения в том, что компания представляла банкам недействительные или поддельные торговые документы для получения финансирования.
Glencore заняла несколько более мягкую, но все же решительную позицию, прекратив новые сделки с Radiant World, при этом работая с существующими контрактами. 5 августа 2026 года Glencore подтвердила, что ее экспозиция по отношению к компании является «незначительной», и соответственно сделала резерв.
Со стороны банковского сектора ущерб также серьезен. Intesa Sanpaolo выделила резерв в размере 200 млн евро, примерно 230 млн долларов США, против своего риска, связанного с Radiant World. Фонд Point Bonita Jefferies Financial Group имеет примерно 300 млн долларов США в виде экспозиции по торгово-финансовому кредитованию, связанному с этой компанией, которая в настоящее время находится на пересмотре.
Паттерн, а не инцидент
Самым тревожным деталем в этой истории может быть хронология событий. Проблемы с практикой документирования Radiant World не являются новыми. Еще в 2020 году Rabobank прекратил предоставление кредитов компании после обнаружения поддельных коносаментов.
Товарные накладные в сущности являются квитанциями, подтверждающими отправку товаров. Их подделка — это эквивалент подделки чека в сфере торгового финансирования. Rabobank выявила это шесть лет назад.
Этот паттерн напоминает один из самых известных случаев мошенничества в торговле товарами в недавнем прошлом. В 2020 году компания Hin Leong Trading, нефтяной трейдер из Сингапура, обанкротилась после того, как выяснилось, что компания в течение многих лет скрывала примерно 800 миллионов долларов убытков и использовала поддельные документы.
Почему криптовалюта и цифровые финансы должны обращать внимание
Мошенничество в торговом финансировании давно было одним из самых сильных аргументов в пользу решений на основе блокчейна на рынках сырья. Основная уязвимость всегда одна и та же: бумажные документы можно подделать, скопировать или сфабриковать. Коносамент можно отфотокопировать и одновременно представить нескольким банкам, получив финансирование под одну и ту же партию груза дважды или более.
Уход Vitol, Cargill и Glencore из Radiant World также свидетельствует о росте осознания риска контрагента в традиционных финансах. Когда крупные игроки одновременно решают, что контрагенту нельзя доверять, ликвидность исчезает почти мгновенно. Скорость изоляции Radiant World отражает скорость распространения крипто-заражения, наблюдаемую при крахах FTX, Celsius и других подобных случаев.