Dell Technologies только что отчиталась о квартале, который заставляет Уолл-стрит забыть обо всем остальном на своих экранах. Выручка составила 47 миллиардов долларов за финансовый квартал Q2 2027, что на 58% больше, чем за тот же период годом ранее, и значительно превзошло ожидания аналитиков в размере 44,92 миллиарда долларов. Прибыль на акцию после корректировки составила 7,04 доллара, что соответствует росту на 203% в годовом выражении и также превзошло консенсусную оценку в около 4,91 доллара.
Компания ответила тем, что делает любой бизнес, оказывающийся на волне спроса: она повысила прогнозы. Агрессивно. Dell повысила прогноз выручки за весь год до $192 млрд, с $167 млрд, и увеличила прогноз скорректированной прибыли на акцию до $25,50 — значительная корректировка с $17,90.
Акции выросли примерно на 7% во внеосновной торговле по итогам отчетности и добавили еще несколько процентов во внебиржевой торговле на следующий день, в результате общий рост составил почти 10%.
Искусственный интеллект, стоящий за цифрами
Звездой мероприятия стала группа инфраструктурных решений Dell, которая принесла 31,8 млрд долларов выручки за квартал. Это увеличение на 89% по сравнению с предыдущим годом, причем 16,4 млрд долларов из них пришлось исключительно на серверы, оптимизированные под ИИ — категория, которая удвоилась по сравнению с предыдущим годом.
Эти цифры впечатляют сами по себе, но книга ордеров рассказывает ещё более убедительную историю. В течение квартала Dell получила заказы на серверы ИИ на сумму 60,9 млрд долларов США, что увеличило общий объём неисполненных заказов на ИИ до 95 млрд долларов США к концу периода.
Компания также повысила прогнозируемую выручку от серверов ИИ на финансовый год 2027 до $74 млрд по сравнению с предыдущей оценкой в $60 млрд.
Что это значит для гонки в области ИИ-аппаратного обеспечения
Результаты Dell имеют последствия, выходящие далеко за рамки его собственного тикера. Огромный объем заказов на серверы ИИ — 60,9 млрд долларов за один квартал — представляет собой сигнал о реальном спросе на всю цепочку поставок полупроводников и центров обработки данных. Проектировщики чипов, производители памяти, поставщики сетевого оборудования и компании, занимающиеся энергетической инфраструктурой, все получают выгоду, когда книга ордеров Dell растет таким образом.
Инвесторы, анализирующие эти результаты, вероятно, сосредоточатся на двух вопросах в дальнейшем. Во-первых, сможет ли Dell поддерживать свою маржу по мере усиления конкуренции на рынке серверов ИИ и колебаний стоимости компонентов. Во-вторых, преобразуется ли заказной фонд в признанный доход в срок или ограничения в цепочке поставок, особенно связанные с высокопроизводительными GPU, создадут узкие места в поставках, сдвинув доход на более поздние периоды.