Defiance ETFs пытается сократить период перебалансировки рычажных ETF с ежедневного до ежечасного. Согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), эти предлагаемые продукты охватывают популярные технологические акции, такие как Meta, Microsoft, NVIDIA, Palantir Technologies и Tesla, с целью обеспечить примерно двукратное экспозиционное воздействие на отдельные акции за более короткие промежутки времени.
Шесть перебалансировок запланированы в каждый торговый день
В отличие от большинства существующих дневных левериджных ETF, этот продукт больше не будет перебалансироваться только после закрытия рынка, а планирует несколько корректировок позиций в течение дня. Документы показывают, что фонд будет в основном поддерживать примерно двойную экспозицию с помощью свопов или опционов и проводить шесть перебалансировок в течение каждого торгового дня.
Это означает, что продукт теперь отслеживает целевую доходность за более короткий временной интервал, а не «двукратное колебание за весь день». Если акция демонстрирует значительную волатильность в определенный период из-за отчетности, запуска продукта или неожиданных новостей, трейдеры могут осуществлять более детализированные позиционные сделки вокруг этого периода.
- Базовые активы включают технологические акции, такие как Meta, Microsoft и NVIDIA.
- Целевая позиция составляет примерно вдвое больше, чем у базовой акции
- В каждый торговый день будет проводиться 6 ребалансировок.
Эффект сложного процента более выражен в течение дня
Плечевые ETF традиционно воспринимаются как инструменты для торговли, а не для долгосрочного хранения. Эта особенность усиливается после ежечасной перезагрузки. Прибыль или убыток за каждый период становятся основой для перерасчета плеча в следующем периоде, что приводит к более частому проявлению эффекта сложного процента в течение одного торгового дня.
Если цена базовой акции продолжает двигаться в одном направлении, такая структура может увеличить доходность; однако при многократных колебаниях рынка потери будут накапливаться быстрее. Джеймс Сейффарт, аналитик ETF от Bloomberg Intelligence, выражает осторожность по этому поводу. Он считает, что за исключением нескольких часовых окон торговли, связанных с отчетностью или объявлениями, такие продукты, возможно, не обеспечивают существенно иной уровень рыночной экспозиции по сравнению с ежедневно перебалансируемыми продуктами.
Регуляторный надзор продолжает усиливаться
На фоне подачи этого заявления американские и зарубежные регуляторы усиливают контроль над высоколевериджными ETF. SEC замедлила одобрение фондов с плечом в три раза и выше, а в этом летнем сезоне корейские регуляторы ужесточили пороги инвестирования после того, как частные инвесторы массово участвовали в этих продуктах и понесли значительные убытки.
На этом фоне новая инициатива Defiance, хотя и предоставляет активным трейдерам более детальные инструменты для внутридневной торговли, столкнется с более строгой регуляторной оценкой из-за усиления волатильности и более быстрого накопления рисков. Окончательное одобрение продукта пока остается неопределенным.