Автор: Рауль Пал, основатель Real Vision
Перевод: Chopper, Foresight News
DeFi создан не для вас, а для AI
Я готов поспорить с тобой, что в твоем телефоне есть кошелек, который не открывали с 2021 года, и в нем до сих пор лежат остатки от давно умершего ликвидного майнинга.
Если вы именно так себя чувствуете, вы не одиноки. Это первое впечатление о DeFi у большинства людей: пять разных приложений, три блокчейна и листочек с мнемонической фразой, который никто не знает, где положил…
DeFi должен был заменить банки — вот что обещали изначально. Но на практике вы получаете подработку с электронными таблицами, комиссии gas, которые иногда дороже обещанной прибыли, и постоянное легкое беспокойство о своем телефоне.
А что, если он никогда не был создан для тебя?
Как и все остальные, я когда-то считал, что потенциальный рынок криптовалют — это восемь миллиардов человек на планете. Мне пришлось полностью отказаться от этого предположения… Аудитория этого рынка уже не ограничивается только населением Земли.
Потому что теперь я совершенно ясно понимаю, куда ведет этот путь. Приходит экономика агентов: миллиарды AI-агентов выполняют реальную экономическую работу, постоянно обмениваясь друг с другом со скоростью машины. И эта экономика не будет функционировать через Банк Англии — она будет работать на цепочке.
Вы не можете замедлить это
Что касается экономики агентов, первое, что нужно понять: это не вариант.
Крупнейшие компании на Земле ежегодно инвестируют сотни миллиардов долларов в создание вычислительных мощностей для ИИ, и обе сверхдержавы, стоящие за ними, рассматривают эту гонку как вопрос выживания. США не могут замедлиться, потому что Китай не остановится; Китай тоже не может, потому что США не остановятся. Под этой гонкой лежит причина, которую я описал в своей книге «Everything Code»: развитые страны стареют и накапливают долг, рабочая сила сокращается, а рост, на который опирается долг, уже не может обеспечиваться человеческим трудом. Мы хотим не просто этих агентов. Нам нужны они — сотни миллионов, а затем миллиарды — для выполнения реальной экономической работы.
Так что, независимо от того, как это воспринимают люди, эта волна неизбежна. Единственный вопрос: на чем она будет двигаться? В сфере финансов соотношение нечеловеческих и человеческих идентичностей уже достигло 96 к 1, и это еще только неуклюжие сервисные роботы… предки тех, что скоро появятся. В ежегодном письме за февраль этого года Stripe отметила, что агенты, скорее всего, вскоре будут выполнять большинство интернет-транзакций, и нам потребуются каналы, способные поддерживать миллион, а может быть, и миллиард транзакций в секунду. То, что наша существующая финансовая система не сможет выдержать предстоящую экономику — это факт.
Прочитайте описание вакансии
Тогда какую роль играет DeFi в этом? Вернитесь к тому кошельку, который вы больше не открываете. Десять лет все оценивали DeFi как потребительский продукт и ставили ему оценку «провал», потому что мы все предполагали: его оператором должен быть вы. Теперь посмотрите, что на самом деле требуется от оператора этого продукта.
Вам нужно круглосуточно, семь дней в неделю, отслеживать позиции по нескольким протоколам, поскольку рынок никогда не закрывается. При колебаниях цен необходимо перебалансировать портфель за несколько секунд. Одновременно выполнять многоступенчатые операции на рынках кредитования, биржах и хеджирования. При откате не паникуйте, при росте не жадничайте, никогда не спите и не допускайте опечаток в цифрах в три часа ночи.
На Земле нет ни одного человека, который бы соответствовал этому требованию, и это не является недостатком характера. Мы эволюционировали, чтобы избегать львов, а не для того, чтобы круглосуточно управлять коэффициентом залога. Именно поэтому я уже много лет говорю: в волатильных активах кредитное плечо — ваш враг; для 99% людей достаточно просто позиции на споте с долгосрочным горизонтом.
Но когда ту же самую должность передают агенту, она перестаёт быть работой. Постоянный мониторинг, мгновенная ребалансировка, эмоционально нейтральное выполнение, отсутствие необходимости спать… Это просто то, что программное обеспечение и так умеет делать. В мартовском выпуске рассылки Global Macro Investor я прямо написал: «DeFi не предназначен для людей, чтобы выращивать доход. Это инфраструктура казначейства агентов: заимствование, обмен валют и хеджирование с машинной скоростью, без какого-либо вмешательства человека».
Следует отметить, что десять лет назад никто не сидел и не разрабатывал DeFi специально для машин. Создатели думали, что строят для людей. Но посмотрите на требования, которые эта система предъявляет к своим пользователям — она словно создана для машин.
То, что нужно агенту, является зеркальным отражением всего того, что заставляет вас страдать в DeFi. У него нет рабочих часов, поэтому рынок, который никогда не закрывается, — не бремя, а основа. Он не может иметь банковский счет, потому что ни один банк не может открыть счет для программного кода, а также не может совершить расчет долей цента за 300 миллисекунд. Ему нужны средства без посредников и без ожидания.
Всё будет восстановлено
Так как же выглядит такая реальность? Я считаю, что каждая финансовая функция, которую мы сегодня используем, будет перестроена на блокчейне с встроенной агентной логикой. Самый ясный вход в понимание всего этого — самая скучная функция: казначейство.
Пусть агент обрабатывает платежи для компании. Чтобы эффективно выполнять эту задачу, он должен владеть средствами; и как только он начинает удерживать средства с целью получения прибыли, он сталкивается с самой древней проблемой финансового мира: что делать с остатком на счете? Поэтому он неизбежно вложит капитал в оборот. Он будет давать в долг свободные средства. При появлении более выгодных возможностей, требующих капитала, он будет брать в долг. Он будет обменивать полученные токены друг на друга и хеджировать убытки, которые не может себе позволить.
Где произойдут все эти действия? Не в банке и не в любом месте, похожем на банк. Именно здесь «децентрализация» в DeFi перестаёт быть идеологией и становится инженерной необходимостью. Эти агенты будут совершать сделки со скоростью, недоступной для любого человеческого посредника… Ни один комpliance-офицер не сможет одобрять миллион контрагентов в секунду, ни одна клиринговая система не потратит два дня на расчёт позиции, существующей всего одну пятую секунды. Единственная структура, которая может работать — это смарт-контракты: правила, записанные в коде и строго исполняемые согласно этому коду. Без разрешения, без простоев.
Машины не имеют привычек
Еще один деталь: это говорит вам, где в конечном итоге сосредоточена стоимость. Люди выбирают одну цепочку и остаются на ней из-за привычки, сообщества, круга общения. Агент ничего не выбирает. Он будет постоянно маршрутизировать каждую операцию по самой быстрой и самой дешевой цепочке в данный момент. Это постоянное давление будет снижать комиссию всей системы к нулю.
Комиссии постоянно снижаются, и это кажется плохой новостью только тогда, когда вы рассматриваете одну цепочку как бизнес по продаже транзакций. Это не так — это конкуренция за базовую инфраструктуру, на которой будут размещаться активности, и победившая блокчейн-сеть будет использоваться почти бесплатно, при этом обеспечивая расчеты большей стоимости, чем что-либо в истории финансов.
Экономика, которая может функционировать без нас
Теперь отойдите как можно дальше, потому что это уже не история о криптовалюте, а экономическая история.
Я считаю, что в течение нескольких лет большинство экономических сделок на Земле будут невидимы для людей. Это не секрет... Просто происходит между машинами, с машинной скоростью и в масштабах, в которых мы не можем участвовать.
Проблема в том, что каждая экономическая модель, которой мы обладаем, предполагает экономику, функционирующую со скоростью человека: ценность накапливается за несколько кварталов и несколько карьер, а разрушается при крахах, происходящих достаточно медленно, чтобы человек мог наблюдать их по телевизору. А теперь капитал может привлекаться со скоростью машины, чтобы направляться на возможности, существующие всего несколько миллисекунд, и управляться участниками, совершающими торговые операции без остановки. Скорость создания и уничтожения ценности превышает любой предел, который человек может понять. ВВП может вырасти на 30% за месяц. Мы даже не знаем, что это означает. Это разрушает всю экономическую формулу.
Это то, что я называю «моментом сингулярности» — точка, в которой экономика начинает меняться со скоростью, неподвластной человеческому восприятию. Каждое событие в этой статье — это ступень на пути к нему, а те пути, которые сейчас прокладываются, — это место, где оно произойдет.
Что это значит для вас
Я думаю, главное — это освобождение. Ты можешь выйти на пенсию от этой работы в два часа ночи. Ты никогда не должен был быть оператором этой машины, точно так же, как тебе никогда не нужно было вручную маршрутизировать свои письма. Тот кошелек, который ты больше не открываешь, — не доказательство технической неудачи; он доказывает, что когда-то за пультом управления находился неправильный вид.
А способ участвовать в этом никогда не заключается в том, чтобы превзойти роботов по доходности. Это снова тот же самый вывод, к которому я прихожу со всех сторон: ценность оседает на фундаменте, на котором завершаются все эти операции. Когда десятки миллиардов агентов своими казначействами круглосуточно, каждую секунду занимают, хеджируют и страхуют, сеть, на которой происходят эти операции, становится одним из самых ценных активов на Земле, и даже небольшая её часть доступна для покупки любому, у кого есть телефон.
Я не скажу вам, какая цепочка победит, и не скажу, когда наступит переломный момент. Я уже тринадцать лет на этом рынке и избавился от гордыни, связанной с предсказаниями. Я расскажу вам только о框架: перестаньте оценивать DeFi по тому, полезен ли он вам, и начните смотреть, для кого он создан. Потому что сейчас они работают, и большинство из них — там, где вы их не видите.
Вам не нужно работать со скоростью машины, вам просто нужна инфраструктура, необходимая для её функционирования.
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
Битпуш Telegram-чат: https://t.me/BitPushCommunity
Подписка на BitPush в TG: https://t.me/bitpush