Приверженцы утверждают, что шок в размере 20 млрд долларов DeFi — это стресс-тест, а не крах

Недавние потери в DeFi — это не конец, а стресс-тест, утверждают его сторонники. Сектор децентрализованных финансов (DeFi) в этом месяце подвергся серьезным ударам в СМИ: общая заблокированная стоимость (TVL) снизилась примерно на 20 миллиардов долларов, а злоумышленники похитили около 1,1 миллиарда долларов из проектов — включая широко освещаемый эксплойт моста на сумму 292 миллиона долларов, связанный с Kelp DAO. Эксперты и ветераны кибербезопасности быстро заявили, что отрасль хрупка. «DeFi больше не безопасен, потому что ИИ становится „сверхчеловеческим“ в хакерстве», — предупредил Мануэль Араос, бывший главный технический директор OpenZeppelin и сооснователь. Один комментатор на X пошел еще дальше: «DeFi мертв». Но не все видят крах. Эндрю Форсон, президент DeFi Technologies, сообщил CoinDesk, что эта нарративная картина чрезмерно пессимистична и сосредоточена лишь на нескольких скомпрометированных протоколах. «DeFi — это гораздо больше, чем эти протоколы, которые были взломаны», — сказал он. «Те, кто этого не знает, страдают от глубокого невежества». Что на самом деле происходит Форсон утверждает, что недавние потрясения скорее напоминают строгий урок, чем смертельную рану — публичный стресс-тест, который выявляет слабые места и ускоряет их устранение. Его ключевые тезисы: - Стейблкоины остаются основой сектора: Форсон отметил, что крупные стейблкоины — во главе с USDT от Tether и USDC от Circle — функционируют эффективно и демонстрируют рост институционального использования. «Все остальные пытаются воссоздать это», — сказал он на Digital Money Summit в Лондоне. - Огромная поддержка казначейства: По данным BIS, на которые ссылается Форсон, стейблкоины держали позиции в казначейских векселях США на сумму более 153 миллиардов долларов по состоянию на декабрь 2025 года — размер, который, по его словам, сопоставим или превышает казначейские активы некоторых государств. - Взрывной рост потоков: Chainalysis оценивает, что в прошлом году стейблкоины переместили более 35 триллионов долларов, а прогнозы, цитируемые в беседе, предполагают будущие ежегодные потоки в сотни триллионов и более квадриллион долларов к 2035 году. Форсон также утверждает, что объемы основных стейблкоинов растут на 20–30% ежемесячно. - Основные сети остаются целыми: Несмотря на разговоры о «сверхчеловеческих» хакерах-ИИ, Форсон отметил, что не было ни одного успешного нападения на сам bitcoin или ethereum, ни на основные стейблкоины USDC и USDT. Прозрачность как функция безопасности Форсон переворачивает распространенную критику: открытый исходный код и прозрачность в блокчейне, часто представляющиеся как уязвимость, на самом деле являются мощной защитой. «Когда что-то идет не так, все это видят, все об этом говорят и исправляют это», — сказал он, противопоставляя это традиционной банковской системе, где сбои могут оставаться скрытыми в «частных корзинах» годами. Он сравнил постепенное укрепление DeFi с историческими финансовыми реформами: точно так же, как Уолл-стрит внедрила автоматические аварийные остановки после краха 1987 года, протоколы DeFi быстро учатся, патчить и развиваться, потому что они работают 24/7 и обнажают проблемы в реальном времени. Молодая отрасль, а не мертвая «Малыши учатся ходить, падая», — сказал Форсон, напоминая критикам, что финансы на базе блокчейна существуют всего около 16 лет и что неудачи — часть технологического созревания. Он предупредил, что если традиционные финансовые институты пропустят этот период, они рискуют уступить долю рынка более гибким новичкам. Эта угроза не гипотетична: крупные институты, включая Morgan Stanley, BlackRock, JPMorgan и Charles Schwab, уже запустили криптовалютные сервисы или движутся к токенизации финансовых рынков. Итог Текущее снижение TVL и серия взломов справедливо вызвали повышенное внимание и требование улучшения безопасности. Но лидеры отрасли, такие как Форсон, утверждают, что картина более сложна: системные основы — стейблкоины и базовые сети — остаются прочными, потоки капитала расширяются, а публичная и непрерывная природа DeFi ускоряет выявление и устранение слабостей. Для сторонников этот эпизод — не приговор, а яркий и болезненный этап зрелости.