Хотите торговать S&P 500 в 3 часа утра в воскресенье с кредитным плечом 50x и без брокера? Decibel Trade сделал это возможным.
Торговая платформа на базе Aptos запустила бессрочные фьючерсы на три крупных индексных ETF 5 июня: SPY (отслеживающий S&P 500), QQQ (отслеживающий Nasdaq-100) и EWY (отслеживающий индекс MSCI Южная Корея). Это не токенизированные версии акций или синтетические обертки. Это полностью ончейн бессрочные контракты, работающие на централизованной книге ордеров, которая никогда не закрывается.
Что на самом деле предлагает Decibel
Уровни кредитного плеча показывают, как платформа оценивает риски. SPY, самый ликвидный ETF в мире, имеет максимальное кредитное плечо 50x. QQQ, немного более волатильный из-за своей высокой доли технологических акций, ограничен на уровне 30x. EWY, отслеживающий более мелкий и волатильный южнокорейский рынок акций, достигает максимума в 15x.
Все три рынка работают круглосуточно. Традиционные фондовые биржи закрываются в 16:00 по восточному времени, выходят на выходные и праздники. Ончейн-книга ордеров Decibel не обращает внимания на всё это.
Платформа использует полностью наchain централизованную книгу ордеров (CLOB) для исполнения ордеров. Это отличается от модели автоматического маркет-мейкера (AMM), которую используют большинство протоколов DeFi. Каждый ордер существует на блокчейне Aptos, где его может проверить любой пользователь.
Трейдеры управляют всем через единый аккаунт с кросс-маржой и несколькими видами залога. Это означает, что спотовые позиции, перпетуальные фьючерсы и стратегии получения дохода находятся в одном месте. Залогом служит USDCBL — нативный стейблкоин, выпущенный через Bridge, дочернюю компанию Stripe.
Числа на данный момент
Мейннет Decibel запущен 26 февраля, и начальные показатели впечатляют. Платформа сообщила о примерно $42 млн в общей стоимости заблокированных средств и $178 млн в недельном объёме торгов перпетуалами вскоре после запуска.
Основа была заложена на этапе тестнета, который привлек 700 000 аккаунтов и более 50 миллионов долларов в виде предварительных депозитов.
Токен управления и полезности запланирован, но еще не запущен. Это означает, что текущая торговая активность не завышается за счет программ токен-стимулирования.
Почему индексные ETF Бесср важны
Выбор Aptos в качестве базового блокчейна является осознанным. Aptos использует язык программирования Move и параллельный движок выполнения, разработанный для высокой пропускной способности и низкой задержки, что критически важно для модели книги ордеров, требующей быстрой обработки сделок без перегрузок.
На что должны обращать внимание инвесторы
Самый важный показатель для отслеживания здесь — не объем или TVL, а глубина ликвидности в книге ордеров. Модель CLOB живет и умирает за счет качества своих мейкеров. Если спреды между покупкой и продажей на бессрочных контрактах SPY широки, трейдеры перейдут на централизованные альтернативы, где исполнение более точное.
Риск оракула — еще один фактор. Бессрочные контракты на традиционные активы требуют надежных ценовых данных, особенно в нерабочее время, когда базовые ETF фактически не торгуются. Если цена оракула значительно отклоняется от цены, по которой SPY откроется в понедельник утром, могут последовать цепные ликвидации.
Отсутствие токена имеет две стороны. С одной стороны, это означает, что текущая активность отражает подлинный спрос, а не меркантильный капитал, преследующий эмиссию. С другой стороны, после запуска токена динамика может резко измениться.