Согласно последнему отчету Далласского филиала ФРС, токенизированные депозиты могут повысить эффективность платежей, но также могут изменить структуру средств, на которых банки основывают кредитование. Если клиенты смогут быстрее переводить средства на счета с более высокой доходностью, стабильность банковских депозитов может снизиться, а пространство для долгосрочного кредитования сократится.
Скорость депозитов увеличивается
Отчет указывает, что технология распределенного реестра способствует развитию инфраструктуры для расчетов в реальном времени. В отличие от стабильных монет, таких как USDT и USDC, токенизированные депозиты обычно находятся в рамках регуляторных рамок и могут приносить проценты.
Однако отчет также подчеркивает, что сочетание мгновенной сверки, смарт-контрактов и агентных ИИ может сделать для вкладчиков более простым быстрое перераспределение средств между различными банками в поисках более высокой доходности. Транзакционные издержки, ранее поддерживавшие «липкие депозиты», могут因此 снизиться.
Оценка в 700 миллиардов долларов США
Оценки Далласского филиала ФРС показывают, что если чувствительность депозитов к изменениям процентных ставок увеличится на 10%, способность банковской системы выдерживать процентный риск, рассчитанная по эквиваленту 10-летнего периода, может сократиться примерно на 700 миллиардов долларов.
Автор также оценил, что сокращение средневзвешенного срока депозитов на 10% может снизить способность банковской системы к期限转换 на примерно 580 миллиардов долларов США. Под期限转换 понимается использование банковами депозитов, которые могут быть востребованы в любое время, для финансирования кредитов с более длительным сроком.
Несколько банков продвигают пилотные проекты
Отчет указывает, что если банки хотят сохранить текущую структуру кредитования, им может потребоваться больше полагаться на срочное долговое финансирование, а не на традиционные депозиты. Это сделает источники финансирования кредитной деятельности более похожими на источники небанковских финансовых институтов и может повысить стоимость финансирования для предприятий и потребителей.
- В октябре 2025 года Custodia и Vantage запустили сеть токенизированных депозитов в США
- Февраль 2026 года, Barclays исследует токенизированные депозиты и платежи с использованием стейблкоинов
- В марте 2026 года BMO в сотрудничестве с CME Group и Google Cloud продвигает круглосуточную токенизированную денежную расчетную систему.
Дополнительная информация: Swift запустил пилотный проект в июле этого года, позволяющий 17 глобальным банкам переводить токенизированные депозиты вне рабочего времени, но окончательная очистка все еще зависит от традиционных платежных систем, работающих в рабочее время.