CXMT Corp (688825) выросла на 8,95% в пятницу, закрывшись на уровне 57,60 юаня (около 8,51 доллара США), продолжив рост в пятый торговый день на Шанхайской фондовой бирже.
Китайский производитель чипов памяти продолжал расти в течение нескольких дней после рекордного первичного размещения акций (IPO) на прошлой неделе, увеличив свою рыночную капитализацию примерно до 3,54 трлн юаней, или около 523 млрд долларов.
Почему CXMT продолжает расти
CXMT, сокращение от ChangXin Memory Technologies, была списана на STAR Market в Шанхае 27 июля. Акции выросли до 466% в день листинга. Этот шаг временно сделал CXMT самой дорогой зарегистрированной компанией на материковом Китае, обогнав Industrial and Commercial Bank of China.
IPO привлекла 57,92 млрд юаней, или около 8,6 млрд долларов США. CXMT планирует использовать средства для расширения производства и сокращения технологического разрыва с иностранными конкурентами.
Два фактора стимулируют спрос инвесторов. Пекин стремится к автономии в производстве чипов, поскольку Вашингтон ограничивает доступ Китая к передовым оборудованию для полупроводников.
В то же время глобальный дефицит динамической оперативной памяти (DRAM) — чипов, позволяющих устройствам и моделям ИИ хранить и обрабатывать данные — заставляет производителей перенаправлять поставки в сторону центров обработки данных ИИ.
Что на самом деле делает CXMT
CXMT была основана в 2016 году и имеет штаб-квартиру в Хэфэе. Компания контролирует около 7,7% глобального рынка DRAM, что делает её четвёртым по величине производителем в мире. Samsung Electronics, SK Hynix и Micron Technology делят между собой остальные 90%.
CXMT в основном производит популярные чипы памяти для телефонов, ноутбуков и серверов. Однако компания все еще отстает от конкурентов в области высокоскоростной памяти (HBM) — передового типа чипов, напрямую питающих центры обработки данных ИИ. Директор Counterpoint Research М.С. Хван заявил, что CXMT планирует начать поставки HBM внутри Китая к 2027 году.
Dell, HP и Apple, как сообщается, начали тестировать чипы CXMT, стремясь диверсифицироваться от корейских и американских поставщиков. Основным преимуществом является цена. Но сделка сопряжена с рисками.
Пентагон добавил CXMT в список компаний, связанных с китайской армией, что компания отрицает. Apple отдельно лоббирует в Вашингтоне разрешение на использование памяти, произведенной в Китае.
Рост CXMT происходит на фоне того, что наблюдатели отрасли называют «RAMageddon» — дефицитом памяти в потребительских устройствах, который уже усилил ценовую власть Apple на смартфонах и потряс акции чипов от Сеула до Уолл-стрит.
Аналитики по-прежнему разделяются во мнениях относительно того, насколько значительное облегчение может принести CXMT. Это означает, что любые преимущества в цене для повседневных устройств, вероятно, не появятся скоро, даже несмотря на то, что гонка за чипами для ИИ продолжает ускоряться.