ChangXin Memory Technologies, ведущий китайский производитель DRAM-чипов, преодолел важный этап на пути к выходу на биржу. Шанхайская фондовая биржа одобрила заявку компании на IPO на рынке STAR, что открывает путь для привлечения примерно 29,5 млрд юаней (около 4,2 млрд долларов США), что сделает это одно из крупнейших размещений в полупроводниковой отрасли в Китае в этом году.
Числа, стоящие за листингом
CXMT впервые подала заявку на листинг на Шанхайскую фондовую биржу в декабре 2025 года в рамках новой введенной системы предварительного рассмотрения. Процесс рассмотрения возобновился в мае 2026 года и перешел на этап «запросов», при этом ключевое заседание листингового комитета запланировано на 27 мая 2026 года.
4,2 млрд долларов США направлены на расширение производственных мощностей для изготовления вайферов, развитие технологии DRAM и комплексное обновление исследований и разработок.
В Q1 2026 CXMT получила выручку в размере 50,8 млрд юаней, что на более чем 700% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль составила 24,7 млрд юаней, что на поразительные 1 688% выше, чем за тот же период прошлого года.
CXMT была основана в 2016 году. Компания поднялась на четвертое место в мире по объему производства DRAM в отрасли, традиционно доминируемой Samsung, SK Hynix и Micron.
Инициатива Китая по обеспечению автономии в полупроводниковой отрасли
CXMT широко рассматривается как национальный чемпион в рамках более широкой стратегии Пекина по достижению самообеспеченности в сфере полупроводников — цель, которая приобрела повышенную срочность из-за усиления экспортных ограничений США, ограничивающих доступ китайских компаний к передовым технологиям чипов.
Рынок STAR был создан как ответ Китая на Nasdaq, предоставляя площадку для листинга высокорастущих технологических компаний, которые могут не соответствовать требованиям к прибыльности традиционных бирж.
Линейка продуктов CXMT включает конкурентоспособные чипы памяти DDR5 и LPDDR5X — самые современные стандарты DRAM, используемые во всем, от смартфонов и ноутбуков до серверов ИИ и систем высокопроизводительных вычислений.
Что это означает для инвесторов и более широкого рынка
Рост выручки на 700% и рост прибыли на 1 688% частично обусловлены исходной точкой, с которой начинала CXMT. Относительно небольшая база в сочетании с благоприятной ценовой средой для DRAM может привести к впечатляющим процентным приростам, которые могут не сохраняться в том же темпе по мере масштабирования компании.
Ключевым фактором для наблюдения является собрание комитета по листингу 27 мая. Если CXMT пройдет этот заключительный этап проверки, IPO может быстро продвинуться вперед, предоставив компании доступ к капиталу, необходимому для конкуренции с устоявшимися игроками, имеющими десятилетия преимущества и значительно более крупные производственные мощности.