Кратко: Curve запустила нативную функциональность StableSwap на мейннете Stellar, добавив разрешенные пулы и обмены для совместимых активов. Функция FXSwap, о которой отдельно говорилось, запланирована и будет запущена после аудита, но пока не доступна.
Curve Finance впервые вышла за пределы сетей, подобных Ethereum, расширив свою систему ликвидности стейблкоинов, запустив нативную реализацию на Stellar. Запуск привносит широко используемую архитектуру автоматизированного маркет-мейкера в сеть, ориентированную на платежи и токенизированные финансовые активы.
Нативное развертывание Stellar
Curve Finance запустила свою систему StableSwap на мейннете Stellar, что, по словам Stellar Development Foundation от 29 октября, является первым нативным развертыванием Curve за пределами экосистемы Ethereum Virtual Machine. Первоначальная реализация предоставляет пользователям поддерживаемых активов возможность создания пулов без разрешения, поиска пулов, обмена и предоставления ликвидности.
StableSwap разработан для активов, цена которых близка друг к другу, в частности долларовых стейблкоинов и тесно связанных токенизированных инструментов. Модель Curve направлена на снижение проскальзывания при таких обменах по сравнению с универсальным ликвидным пулом в аналогичном ценовом диапазоне. Stellar сообщает, что реализация была создана специально для его собственной среды смарт-контрактов, а не размещена за Ethereum-совместимым исполнительным слоем.
Что добавляет StableSwap
Сеть платежей стейблкоином становится более полезной, когда получатели могут эффективно переключаться между активами, а не оставаться заблокированными в токене, привязанном к эмитенту. Curve предоставляет знакомый дизайн ликвидности DeFi, что потенциально снижает объем разработки, необходимый для создания рынков на Stellar. Это особенно важно для эмитентов активов, которые хотят, чтобы держатели могли переключаться между инструментами или выходить из позиций, не полагаясь полностью на централизованную книгу ордеров.
Стоит обратить внимание на качество исполнения. Если активы с похожей базовой стоимостью можно обменивать с меньшими затратами и меньшим проскальзыванием, это сделает платежные и инвестиционные приложения более удобными в использовании. Тем не менее, глубина пулов автоматизированных маркет-мейкеров меняется час от часа. Объявление о запуске подтверждает наличие инфраструктуры; устойчивая арбитражная активность, сбалансированная ликвидность и полезные пары являются более надежными индикаторами того, что сформировался конкурентный рынок.
Риски, связанные с автоматической ликвидностью
Провайдеры ликвидности вносят подходящие активы в пул; контракт автоматического маркет-мейкера рассчитывает условия, по которым трейдеры могут обменивать их друг на друга. Балансы пула изменяются по мере совершения сделок, и пользователи могут столкнуться с рисками смарт-контракта, дипега и ликвидности. Для сети, работающей со стейблкоинами и токенизированными средствами, механизм обмена с низким проскальзыванием может стать слоем конверсии, на который опираются другие платежные или кредитные сервисы.
Локальное развертывание не является доказательством того, что значительная ликвидность уже появилась, а аудитированная реализация не гарантирует отсутствие рисков, связанных со смарт-контрактами. Фонд также обсудил FXSwap — систему для активов с изменяющимися относительными ценами, но заявил, что запуск на Stellar планируется только после завершения аудита. Следовательно, FXSwap нельзя описывать какcurrently live.
После запуска
Самыми важными показателями будут глубина пула, объём торгов относительно ликвидности, реальное проскальзывание и количество полезных активов с реальными держателями. Также важно, будут ли системы кредитования и эмитенты токенов интегрировать пулы ответственно, с достаточным уровнем управления и раскрытием рисков.
Дефи-приложения делают финансовые правила исполняемыми через код, но код всё ещё зависит от рыночных данных, порядка транзакций и доступности ликвидности. Смарт-контракт может точно следовать своим запрограммированным условиям, даже если эти условия приводят к результату, которого пользователь не ожидал.
Основной источник:Stellar Development Foundation и Curve Finance — основное раскрытие информации. Заявления и данные принадлежат организации, их предоставившей; даты источников указаны в метаданных статьи.
Эта статья была написана редакцией новостей и отредактирована Самуэлем Рэем.