Коротко:
- Криптовалюта сталкивается с неделей, насыщенной макроэкономическими данными, начиная с 25 мая, когда инфляция, заявки на пособия по безработице, показатели роста и данные о жилищном рынке будут формировать ожидания снижения ставок.
- Рынки по-прежнему ожидают, что ФРС сохранит ставки на прежнем уровне в июне, в то время как конфликт на Ближнем Востоке сохраняет внимание на ценах на нефть и риске инфляции.
- Ключевые выпуски включают данные о ценах на жилье PCE, а также голосования DAO и разблокировки токенов в криптовалюте на этой неделе.
Crypto входит в неделю 25 мая с календарем, который выглядит не как фоновый шум, а как главное событие. Данные по инфляции, заявлениям на пособия по безработице, росту и жилищному сектору данные поступят перед ключевыми рыночными сессиями, дав трейдерам новое представление о том, есть ли у ФРС пространство для снижения ставок. Рынки прогнозов и инструмент CME FedWatch по-прежнему указывают на отсутствие изменений на заседании в июне. Для цифровых активов напряженность недели заключается в противостоянии между ясностью макроэкономической ситуации и разочарованием из-за отказа от снижения ставок, особенно на фоне конфликта на Ближнем Востоке, который удерживает цены на нефть и риски инфляции в центре внимания и делает рисковые активы чувствительными к любому новому энергетическому шоку.
Надежды на снижение ставок ФРС проходят испытание данными
Первый тест состоится во вторник, когда данные по жилищному рынку и уровню потребительского доверия зададут тон перед более значимыми данными в четверг. Ожидается, что индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller за март составит 1,1% год к году, что выше 0,9%, в то время как более широкий индекс цен на жилье ожидается на уровне 1,8%, что выше 1,7%. Уровень потребительского доверия за май ожидается на уровне 92, немного ниже предыдущих 92,8. Прочность жилищного рынка может осложнить сценарий смягчения, поскольку более высокие цены могут свидетельствовать о устойчивости там, где регуляторы хотят более прохладных условий, а трейдеры ищут доказательства того, что спрос охлаждается, не разрушаясь.
Четверг — настоящий момент давления. Инфляция PCE за апрель придет с предыдущим показателем по инфляции в целом 3,5% и ядром PCE 3,2% — показателями, которые наиболее вероятно повлияют на ожидания по ставкам. Первоначальные заявления о безработице за неделю, закончившуюся 23 мая, ожидаются на уровне 212 000, что выше, чем 209 000, в то время как продажи новых домов оцениваются в 0,67 млн, снижение с 0,682 млн. Также последует обновление баланса Fed, предыдущая цифра которого составляла 6,713 трлн долларов. Криптовалюте необходима более мягкая инфляция без страха замедления роста — узкий исход, когда рынки и так хрупки, а позиции могут быстро меняться.
Более широкий календарь добавляет еще один слой. Кевин Уорш начинает свою первую неделю на посту председателя ФРС после утверждения, в то время как индекс потребительских цен Австралии, решение Банка Кореи по ставкам, настроения в еврозоне, ВВП Канады, индекс PMI Чикаго и индекс PMI производства Китая все влияют на глобальный риск-аппетит. События токенов выглядят насыщенными, но второстепенными: голосования DAO в Compound, Aave, Instadapp, Bancor, Arbitrum, Unlock и Uniswap, а также разблокировки XPL, HUMA, GRASS, FF и EIGEN. Основной вопрос заключается в том, даст ли макроэкономическая информация криптовалюте разрешение на восстановление или заставит снова пересчитать ожидания снижения ставок ФРС по биткоину, эфиру и избирательной ликвидности альткоинов.